华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报(bào)告做空印度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价(jià)美东时间(jiān)5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来(lái)最大单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币(bì)）。根据福(fú)布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿(yì)美元，排(pái)名(míng)世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资(zī)者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出(chū)，简(jiǎn)而言(yán)之，伊坎一直在(zài)使用(yòng)从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局(jú)的经济结构只有在(zài)新资(zī)金愿意冒着成为最后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下(xià)才(cái)是可(kě)持续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了(le)至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上(shàng)次报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一(yī)方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均(jūn)低(dī)于各自(zì)的(de)资(zī)产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关(guān)键指标，衡量基(jī)金所持证券的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的(de)股息收益(yì)率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责(zé)伊坎(kǎn)以股票而(ér)不是现(xiàn)金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出(chū)，从而(ér)抬(tái)高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿(yì)美元，但一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子(zi)公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在(zài)最坏的情况下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时还从安排(pái)IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他(tā)也(yě)在报告(gào)刊登(dēng)的几小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中表(biǎo)示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代(dài)价(jià)获取利(lì)润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持公开(kāi)披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主义(yì)是最好的投资(zī)范(fàn)例。“我过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定期将我们的(de)维权原则付诸(zhū)于我(wǒ)们的多数(shù)控股公司(sī)以及我(wǒ)们投资部门持有的(de)少数(shù)股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都有(yǒu)代(dài)表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车(chē)、食品包装(zhuāng)、房地(dì)产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益(yì)机构也坐不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研(yán)究(jiū)做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的(de)莫过于(yú)今年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔(tǎ)姆(mǔ)·阿(ā)达(dá)尼跌下(xià)神坛，引发了外资(zī)纷(fēn)纷从印度(dù)股市(shì)撤(chè)离，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国(guó)公(gōng)共广播电台称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达(dá)尼集团市(shì)值(zhí)在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人(rén)净(jìng)资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公(gōng)开(kāi)资料显示，兴登堡研(yán)究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约市(shì)。据(jù)兴登(dēng)堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括披露企业(yè)的会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至今，兴登(dēng)堡研(yán)究公(gōng)司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣(yōng)金(jīn)融分析师(shī)、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自(zì)中产家庭，曾(céng)在康涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加入了(le)以(yǐ)色列(liè)的救护车(chē)急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人(rén)员(yuán)。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可(kě)以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团(tuá夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思n)，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和(hé)夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思证券监管机构(gòu)随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方(fāng)面误导投资(zī)者。该公司的(de)市(shì)值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空(kōng)报告公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究还曾介入(rù)马斯克对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究(jiū)宣(xuān)布转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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