全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比如(rú)其(qí)第三大持(chí)仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来(lái)出现较大(dà)涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从(cóng)最新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开端(duān)，因为全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币(bì)市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支(zhī)出水(shuǐ)平(píng)高于经济体的生(shēng)产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其他西方经济(jì)体处(chù)于(yú)看跌失(shī)衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开始(shǐ)，恢复(fù)均衡湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的(de)空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收益率(lǜ)的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和(hé)地区(qū)处于周期的不同位置(zhì)，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了(le)折(zhé)现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题(tí)。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月(yuè)的(de)时(shí)间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债(zhài)券(quàn)。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势(shì)再(zài)做(zuò)出决策。

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