全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非(fēi)常看2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的(de)持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在(zài)今年(nián)一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期末(mò)持(chí)仓(cāng)市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发(fā)现(xiàn)，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了(le)先锋领(lǐng)航富(fù)时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最(zuì)新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期的开端(duān)，因(yīn)为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实施紧缩政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月复均(jūn)衡将会(huì)给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大部分西方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推高(gāo)了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺(cì)激政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的(de)应对通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以评估(gū)形(xíng)势再做(zuò)出决策。

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