总市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官(guān)网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的科(kē)技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投(tóu)资(zī)者多元化的(de)交易(yì)和风险管理(lǐ)需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交(j军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次iāo)投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来(lái)中长期资金，增强市场的(de)关军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯(guàn)彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技(jì)”企业上市(shì)的集聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股(gǔ)票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持(chí)续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，多举措(cuò)确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风控安(ān)排，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业务(wù)和技术准备(bèi)工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期(qī)深(shēn)交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推(tuī)出(chū)了不同类型的(de)期权品种，不同品(pǐn)种对(duì)应(yīng)市(shì)场不同(tóng)的(de)市(shì)值的公司和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资(zī)者(zhě)做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不同投(tóu)资者的投资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品(p军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次ǐn)，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞(ruì)信(xìn)基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出优势。”上述公募(mù)投(tóu)资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助(zhù)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流(liú)动(dòng)性(xìng)进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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