本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意(yì)到(dào)，本周后几个(gè)交易日，铁矿石(shí)期货(huò)一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材(cái)表需继(jì)续走(zǒu)弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本(běn)周铁水产量出(chū)现(xiàn)见顶(dǐng)回落(luò)，下游需(xū)求走(zǒu)弱开(kāi)始对炉料端(duān)价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货(huò)价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期(q发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系ī)货整体(tǐ)走弱，品种间形成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季(jì)度房(fáng)屋(wū)新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需(xū)求复苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去(qù)年(nián)同期持(chí)平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维(wéi)持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流铁(tiě)矿石(shí)二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力，铁矿石(shí)供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持(chí)下降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上(shàng)海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端(duān)支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初(chū)港口到(dào)货将有缩量。”中辉期发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽(kuān)松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整(zhěng)体交投氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库(kù)需求(qiú)或有增加(jiā)。综合(hé)来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对(duì)价格(gé)或(huò)形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉(huī)认为，目(mù)前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依(yī)然承压。持(chí)续调整后压力得(dé)到基本(běn)释放(fàng)，下(xià)行节(jié)奏将会放缓(huǎn)，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经(jīng)济复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动幅度(dù)较前两年将有明显下降。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

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