中国金融(róng)行业加速对外开放，外资(zī)券商们的(de)2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)2022年(nián)的“成绩单”陆(lù)续公(gōng)布：9家外资控股券商(shāng)中，仅(jǐn)有4家在2022年取得盈利，另外5家(jiā)均出现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立(lì)的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年(nián)净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券(quàn)同期获(huò)批的野(yě)村东方国际(jì)证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家国际金融(róng)巨头均在(zài)国内拥有外(wài)资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大(dà)赚2.24亿元。后续两(liǎng)家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商面(miàn)临的“一参一(yī)控”问(wèn)题如何解(jiě)决(jué)，仍是(shì)业内(nèi)关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各家(jiā)外资券商(shāng)在2022年(nián)的“打法”来看，依托于各自股东资(zī)源(yuán)禀赋、深入财富(fù)管(guǎn)理成为其在中国展(zhǎn)业的首要方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资控(kòng)股券商半数(shù)亏损

　　对于(yú)国内(nèi)各家证券公司(sī)来说，除了面临行业“二八分化”的(de)激烈态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们的市(shì)场竞争也同样(yàng)带来压力(lì)。

　　日(rì)前，中证(zhèng)协(xié)公布各家(jiā)券商(shāng)2022年年(nián)报/财务数据，9家外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)纷(fēn)纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制(zhì)于市场行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共有5家(jiā)出现亏损(sǔn)，分别为瑞(ruì)信证券（-2.54亿元）、野(yě)村(cūn)东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星(xīng)展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体(tǐ)来(lái)看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东方(fāng)国际证券(quàn)则延续自成立(lì)以来的亏损状态：2022年(nián)实现营业收(shōu)入1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上(shàng)年同期(qī)的8491万元亏(kuī)损幅度继(jì)续扩大。

　　在(zài)2022年(nián)因获得外(wài)资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩(jì)较上(shàng)年出现明显进步(bù)，但仍(réng)然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实现营业(yè)收(shōu)入5.04亿元，同(tóng)比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏(kuī)损(sǔn)1.59亿(yì)元。

　　另外，大和证券和(hé)星展证券均于2020年(nián)获(huò)得证监会批(pī)文，分别于(yú)2020年底(dǐ)、2021年初(chū)完成工商登记，正式展(zhǎn)业时(shí)间不(bù)长(zhǎng)。星展证(zhèng)券2022年实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元(yuán)，较上年同期有(yǒu)所收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万(wàn)元，同比下降16.12％；亏(kuī)损(sǔn)8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而言，2022年(nián)受市场(chǎng)影响，证券行(xíng)业营业收入普遍下(xià)降，外资控(kòng)股券商也难(nán)以幸免。且(qiě)新公司建设成本、业务费用、员工薪酬等支出过(guò)高，在展业初(chū)期容易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内大(dà)型券商相(xiāng)比，外(wài)资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自(zì)营业务影响有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)影响2021年业绩的主要(yào)还是(shì)经纪、投行(xíng)等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年(nián)报中表示，其当(dāng)年投行业(yè)务手续费及(jí)佣金净收入为(wèi)6561.57万元(yuán)，同比下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及管理费从(cóng)上年(nián)的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩(jì)出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券(quàn)大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来(lái)的和(hé)尚”念(niàn)好了中国市场(chǎng)这本经。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，2022年共有4家外资(zī)控股券商(shāng)实现(xiàn)盈利，分别为摩根(gēn)大通证(zhèng)券（2.63亿(yì)元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券(quàn)和(hé)瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实(shí)现营(yíng)业收入8.84亿元，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根大(dà)通(tōng)证券共有员工210人，数量在行业内排名下游(yóu)，但其业(yè)绩已跻身(shēn)行业(yè)中游水平(píng)，而(ér)这只是摩根(gēn)大通证券展业的第(dì)三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立合资(zī)证券公司。彼时(shí)由摩(mó)根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权(quán)，外(wài)高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家内资股(gǔ)东所(suǒ)持股权，成(chéng)为摩(mó)根大通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示(shì)，摩根大(dà)通证(zhèng)券(quàn)2022年经纪业(yè)务大爆发，实现(xiàn)手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证券表示，其证券(quàn)经纪业务(wù)团(tuán)队(duì)成立已(yǐ)逾三年，2022年业务开(kāi)展和运作取得进一步进展，新客户开(kāi)发(fā)稳步(bù)推(tuī)进(jìn)。摩根大通证券充(chōng)分(fēn)利用全球化的平台优(yōu)势，整合(hé)集团(tuán)资源，持续关注(zhù)并开(kāi)拓传(chuán)统QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照的合格境外机构投(tóu)资(zī)者，目标客群机(jī)构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突发合并(bìng传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些)

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)外(wài)，瑞银(yín)证券在2022年也取得(dé)了(le)较好的业绩(jì)表现：当期实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进(jìn)入(rù)中国时间最早(zǎo)的一批合资(zī)券(quàn)商(shāng)之一，早(zǎo)在2007年就已在(zài)国(guó)内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞士银行受让(ràng)两家内(nèi)资股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券(quàn)2022年投行(xíng)业务进步(bù)明显，当期实现手(shǒu)续费净(jìng)收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其在2022年(nián)完(wán)成了创业板注册制改革后(hòu)的IPO保荐项目(mù)，积极(jí)筹(chóu)备并(bìng)参与(yǔ)了沪深(shēn)交易(yì)所互联互(hù)通全球存托凭证业务(wù)等。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，今年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞(ruì)信集团和瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季(jì)报时表示，对瑞信的收购交(jiāo)易预(yù)计在6月底前(qián)完成。不(bù)言而喻的是(shì)，集(jí)团层面的合并对两家外资(zī)控股券商在中(zhōng)国展业情(qíng)况，也将造(zào)成一定(dìng)影响。

　　基于此，审(shěn)计所(suǒ)普华永道对瑞(ruì)信证券出(chū)具了带强调事(shì)项段(duàn)的无保留意(yì)见审(shěn)计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股份公司之间(jiān)达(dá)成协议和合并计划，截止报告日，上述协议和合并(bìng)计划的完成日尚(shàng)不(bù)明确(què)。瑞信证(zhèng)券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公司(sī)下(xià)属控股子公司，未来的(de)运营和财务业(yè)绩受到上述合并可能产生的(de)影响(xiǎng)亦不传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些明确(què)，该事项表明存在(zài)可能导致(zhì)对公(gōng)司(sī)持续经营能力产生(shēng)重大(dà)疑虑的(de)重(zhòng)大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年(nián)的(de)瑞信方正(zhèng)证券，系(xì)证监(jiān)会(huì)修订《外商参股证券公(gōng)司设立(lì)规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名为瑞信证券(quàn)（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的对价转(zhuǎn)让瑞信证券(quàn)49％股权。在该(gāi)笔交(jiāo)易(yì)完成后(hòu)，瑞信将全资持有瑞信证券(quàn)。但突(tū)如其(qí)来的瑞信、瑞银合(hé)并，使得瑞银证券和瑞(ruì)信证券将受(shòu)同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司(sī)股权管(guǎn)理规定》，证券公司股东以及股东的控(kòng)股股东、实(shí)际控制(zhì)人参股证券(quàn)公司的(de)数量不得超过2家，其中控制证券公司的(de)数量不得超过1家(jiā)。在面临“一参一(yī)控”的限制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的(de)牌照或(huò)将面临“一去一(yī)留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富(fù)管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业热(rè)词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商在2022年的“打(dǎ)法”不难发现(xiàn)，依托(tuō)于各自资源禀赋深入财富管理成为其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的首要(yào)方向。

　　例如，野(yě)村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)表示(shì)，2022年(nián)其财富(fù)管理业务在原(yuán)有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增(zēng)了特色投资(zī)咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境业务联(lián)动等多种(zhǒng)业(yè)务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户(hù)提(tí)供多(duō)维度、一站式的综合性金融(róng)解决方(fāng)案。

　　后续，野村东方(fāng)国际证券(quàn)财(cái)富管理业务将定位于“中国高端财富人群”，从产品配置、人(rén)员建设、中后台支持以及集(jí)团跨境合作四个方面(miàn)入手，打造(zào)以产品为中心的业务核(hé)心竞争(zhēng)力，持续为中国(guó)投资者提(tí)供具有野村集(jí)团特色(sè)的高质量财富管理(lǐ)服务。

　　在完(wán)成(chéng)高盛集团全资持股备案后，高盛高华在2021年底(dǐ)与北京高华(huá)签订《业务转让协议》，受(shòu)让北(běi)京(jīng)高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及(jí)代销金(jīn)融产品(pǐn)业(yè)务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以资(zī)产配置(zhì)为核心进(jìn)行(xíng)新产品和服务(wù)的研(yán)发工(gōng)作，进一(yī)步(bù)赋能部门为在岸客户(hù)提供财富管(guǎn)理综合解决方案，丰富客户(hù)产品种类选择，开展境内私人(rén)财富管理平台未来战略规划，并进一步拓(tuò)展境内(nèi)产品(pǐn)平(píng)台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华将持续(xù)推进(jìn)私募股(gǔ)权(quán)基(jī)金管理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持续代(dài)销第三方(fāng)金融产品并推进跨境投资新产品的(de)研发，为客户提供直接对接境(jìng)外(wài)资(zī)本市场的(de)机(jī)会。

　　另外，依托于外资(zī)股东打造私人财(cái)富管理业务，这在具(jù)备外(wài)资银行股东背景的券商中较为多(duō)见。例如(rú)，汇丰前海证券表示，其(qí)于2022年4月正式成立私人财富管(guǎn)理部，负责公(gōng)司(sī)高净值(zhí)个(gè)人客户综合财富管(guǎn)理业务的运作(zuò)。私人(rén)财富管理部以(yǐ)汇丰(fēng)前(qián)海证(zhèng)券为平台，依托汇丰(fēng)环球私人银行(xíng)，致力为高净值和超高净值客户及其家族提供专(zhuān)业、多元及定制化(huà)的(de)资产配置服(fú)务，为客户实(shí)现其投(tóu)资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信托资(zī)讯业务(wù)，与(yǔ)4家国内头部信托公司达成战略合作(zuò)。同(tóng)时，瑞银证券在2022年重启深(shēn)圳分公司(sī)财富管理业务，依托国家对粤(yuè)港澳大湾区的新(xīn)政举(jǔ)措，致力于(yú)发(fā)展(zhǎn)财富管理大湾区业(yè)务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其(qí)财富(fù)管理部秉持着(zhe)为客户进行全方(fāng)位资产(chǎn)配置和满足客户(hù)全生(shēng)命周期财(cái)富(fù)管理(lǐ)的(de)理念，进一(yī)步完善投资解决(jué)方案(àn)和财富规(guī)划方面的业(yè)务，一方面积极扩(kuò)充现(xiàn)有架上策略，精选上架(jià)多支产品为客户在(zài)同一策(cè)略(lüè)下提供差异化(huà)选择及多元化的(de)投(tóu)资方案(àn)。

　　外资券商(shāng)队伍(wǔ)不断扩大

　　随(suí)着中国资本市场对(duì)外开放的(de)力度不断加(jiā)大，各(gè)外(wài)资金融机构(gòu)加(jiā)速了在境(jìng)内设立控股券(quàn)商的进程。

　　今年1月(yuè)，渣打(dǎ)证券获批准(zhǔn)设立，公司(sī)注(zhù)册地(dì)为北京市，注册资(zī)本(běn)为人民币10.5亿元(yuán)，业务范围包括证券经(jīng)纪(jì)、证券(quàn)自营、证(zhèng)券承销、证券资产管(guǎn)理（限于从(cóng)事(shì)资产证券化业务）。

　　值得关注的(de)是，渣打(dǎ)证券(quàn)是(shì)首家新(xīn)设的外商独资证券公司(sī)。就监管批复信(xìn)息来(lái)看，渣(zhā)打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司全资设立，出(chū)资(zī)额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证(zhèng)券在内，目前国内的(de)外资控股(gǔ)券商数量已达到10家。其(qí)中，摩根大通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣(zhā)打证(zhèng)券(quàn)均(jūn)为外商(shāng)独资券商(shāng)。从(cóng)数量上来(lái)看，外资控股券商已成为市场(chǎng)上不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外，目前(qián)还有数(shù)家(jiā)外资(zī)券商(shāng)的(de)设立申请静待(dài)审批。截(jié)至5月5日，花(huā)旗证券(quàn)、法巴证券(quàn)、日兴(xīng)证券、青(qīng)岛意才证券等多家外(wài)资券(quàn)商的设立申请仍处于证(zhèng)监会审(shěn)批阶(jiē)段。其中，法巴(bā)证券和青岛意才(cái)证券已获(huò)第一(yī)次意见反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主席易会满等先(xiān)后(hòu)在京会见美(měi)国桥水基金、法(fǎ)国(guó)东方(fāng)汇(huì)理(lǐ)、日本大(dà)和证券、英国汇丰、加拿大(dà)宏(hóng)利金融、新(xīn)加坡淡马锡(xī)、德国安联(lián)保险、意大利(lì)联合圣保罗银行(xíng)、美国景(jǐng)顺(shùn)和高盛等(děng)国际金融机构(gòu)负责人。

　　来访的国际金(jīn)融机(jī)构(gòu)负责人(rén)普遍表示，此次来华亲(qīn)身感受(shòu)到中国(guó)经济的强大韧性、潜(qián)力(lì)和活力，坚(jiān)定看(kàn)好中国经济和中国资本市场发(fā)展前景。近年(nián)来中国资(zī)本市场对(duì)外开放(fàng)稳步推(tuī)进(jìn)，为(wèi)国际金融机构和全球投资(zī)者带(dài)来(lái)了实实在在的机遇。各金融机构高度重(zhòng)视中国市场，将(jiāng)继续(xù)与中国深化合作，积极拓(tuò)展在(zài)华(huá)业务和(hé)投资，期待实现互(hù)利(lì)共赢。

　　面(miàn)对来(lái)自外资券(quàn)商的(de)市(shì)场竞争，国内券商也纷纷感受到(dào)了挑战和机遇(yù)。例(lì)如(rú)，华西证(zhèng)券即在2022年年报中表示，外资机(jī)构来华展业便(biàn)利(lì)度不断提升(shēng)，经营(yíng)范围和监(jiān)管要求实现国民待遇(yù)，外资券商、资产管(guǎn)理机(jī)构等加速(sù)布(bù)局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市场，对(duì)本土证券公司(sī)既带来了(le)国际金融机(jī)构全(quán)面(miàn)参与(yǔ)中国资本市场竞争所形成的(de)冲击，也带来了通过与国际(jì)金融机构(gòu)直接合作促进业(yè)务发(fā)展、提升管理水平的机遇(yù)。

　　西部证券也表示，当(dāng)前证券行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度稳中有升，头部券(quàn)商竞争优势更趋明(míng)显，业务多元化发展(zhǎn)趋势初步形成，金融科技对行(xíng)业发展理念的变革(gé)和(hé)重塑不断深化，外(wài)资券(quàn)商市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格局正加速演(yǎn)变。

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