券商今年(nián)一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表现以及(jí)去年较低的基(jī)数(shù)，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块(kuài)也在周五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市(shì)主体披露一(yī)季报(bào)，至(zhì)此51家上市券商或上(shàng)市主体一季报悉数披露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利增速较(jiào)为显著(zhù)的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃至数倍之(zhī)多(duō)，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名，新的(de)十大(dà)分(fēn)别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算，中信证券一(yī)季度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停，二者(zhě)收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交(jiāo)易日(rì)收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或上(shàng)市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利(lì)增速超过(guò)10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度(dù)归(guī)母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西(xī)证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地证券、红塔证(zhèng)券、江海证券(quàn)、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出现下滑(huá)，公司一季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的(de)增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表现同(tóng)样(yàng)具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的(de)头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券(quàn)经纪(jì)业务开(kāi)展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但(dàn)营(yíng)业(yè)利(lì)润仍未(wèi)实现盈利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商(shāng)营收(shōu)增(zēng)一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家同比(bǐ)增速为正、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增(zēng)速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期营(yíng)收不(bù)足亿元的低(dī)基数有(yǒu)关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7殖民地和半殖民地区别通俗易懂，中国7个殖民地.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是(shì)天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近(jìn)1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营收同比下滑(huá)幅(fú)度较(jiào)大(dà)，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高(gāo)的增速杀入(rù)营收排名前十(shí)，其(qí)一季度营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而(ér)被挤出(chū)前十，招(zhāo)商(shāng)证券一(yī)季(jì)度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一(yī)季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务(wù)驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季报(bào)时称(chēng)，东方证券自(zì)营投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年同期(qī)亏(kuī)损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明(míng)显，期末金(jīn)融(róng)资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一(yī)季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大(dà)杠杆经(jīng)营投资(zī)致(zhì)使利息支出(chū)有所增长，市(shì)场(chǎng)回(huí)暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力(lì)，看好公司在政策放(fàng)松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金(jīn)证券的研报(bào)中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩(jì)核心因素，一季度自营(yíng)业务收入(rù)提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资成为影响券商业绩的(de)核心(xīn)，预期将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资(zī)业务方面(miàn)，下半年(nián)重点关注(zhù)差异化监(jiān)管(guǎn)的措(cuò)施落地，或(huò)将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年预期将是(shì)券商业绩(jì)大幅修(xiū)复的(de)一(yī)年，尤其是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司预期将(jiāng)在年内实现(xiàn)较大幅(fú)度的改善。

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