财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(s首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式hì)场风格(gé)阶段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮(fú)躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式bù)论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的(de)好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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