全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等(děng)多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在(zài)这个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末(mò)晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等<纳粹分子是什么意思/strong>

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较纳粹分子是什么意思大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年(nián)底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定(dìng)者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方(fāng)向，促使(shǐ)人们(men)抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来(lái)实(shí)际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述(shù)情况极有(yǒu)可(kě)能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区(qū)处于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临(lín)压力，股(gǔ)市和债券收(shōu)益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。