大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都(dōu)在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占(zhàn)全青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天(tiān)，上一次出现(xiàn)持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在(zài)业绩(jì)披(pī)露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度(dù)进(jìn)一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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