近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大(dà)连银行等多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等(děng)违规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不(bù)严或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券代持交易(yì)链项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求条，交易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则(zé)，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求师事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业(yè)，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提(tí)升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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