五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示(shì)，监管机(jī)构(gòu)已接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我们(men)多(duō)次强调(diào)，美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经(jīng)济(jì)的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会(huì)众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的(de)债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级(jí)议(yì)员，她(tā)在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将是(shì)美国历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的(de)一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美(měi)国500万越南盾是多少人民币，1人民币=一直在(zài)玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用(yòng)危(wēi)机(jī)，全(quán)球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差(chà)不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危(wēi)机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年(nián)第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导(dǎo)体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可能比任何(hé)人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务危机(jī)，因(yīn)为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)达(dá)到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普(pǔ)指(zhǐ)数期货(huò)虽(suī)然在5月1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束(shù)了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预(yù)示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经(jīng)强(qiáng)烈建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹500万越南盾是多少人民币，1人民币=，但(dàn)目前已经再(zài)度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文华(huá)商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个(gè)机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的(de)总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟(chí)到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还(hái)不(bù)出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金(jīn)融危机(jī)一直没有出现，每(měi)当你认(rèn)为(wèi)它(tā)要出现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何(hé)，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的(de)冷(lěng)风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静(jìng)默，手(shǒu)握着(zhe)星火等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着(z500万越南盾是多少人民币，1人民币=he)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定(dìng)等燕子(zi)归来(lái)，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资(zī)”）

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