用(yòng)友网(wǎng)络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)净亏损3.97亿元，创公司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利(lì)润2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以来连续第(dì)三年净利(lì)下滑。与此对应的是，2020年(nián)以(yǐ)来公(gōng)司股价持续(xù)大跌。

　　这与用(yòng)友网络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股价大涨的同向共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用(yòng)友网络股(gǔ)价为(wèi)21.61元(yuán)，市值(zhí)741.9亿(yì)元。

　　上市23年来(lái)单季最大亏损

　　净利连(lián)续三年(nián)下(xià)滑

　　用友网络4月(yuè)28日(rì)晚间发(fā)布2023年第一季度(dù)报告，一季度实现营业收入14.75亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长15.3％；归属于上(shàng)市公司股东的(de)净亏损3.97亿(yì)元(yuán)，创该公司2001年5月(yuè)上市以来单(dān)季(jì)最大亏损。

　　此前，用友网络发布的年报显示(shì)，2022年公司营(yíng)收92.62亿(yì)元(yuán)，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这(zhè)是(shì)在2019年创下净利11.8亿元的历史(shǐ)最(zuì)高点之后，用友网络(luò)连续第(dì)三年净(jìng)利下滑。

　　美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母f0000; line-height: 24px;'>美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母>

　　从股(gǔ)价来看(kàn)，在(zài)2020年7月创下历史新(xīn)高之后，用友网络(luò)股(gǔ)价就总体上呈下降趋势。

　　2022年定(dìng)增(zēng)53亿

　　葛卫东等投资(zī)者(zhě)被(bèi)套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友网络在(zài)股价相对高点进行(xíng)了定增(zēng)融(róng)资。此(cǐ)次定(dìng)增吸引了不少(shǎo)机构参(cān)与，包括高毅、葛卫东等知名机(jī)构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友(yǒu)网络(luò)披(pī)露定增结果，增(zēng)发数量约(yuē)1.7亿股，每股价格(gé)为31.95元，定(dìng)增(zēng)募资约53亿元(yuán)。当时(shí)，在定增市场颇为活跃(yuè)的私募大佬葛卫东(dōng)，也参与了定增，投入资金约2亿(yì)元(yuán)。

　　但在定(dìng)增结(jié)束之后，用友网络发布的2021年业绩明显不(bù)及市场预期，2021年净利润为7.078亿(yì)元，同比(bǐ)下28.18％。

　　此后，用(yòng)友(yǒu)网络的(de)2022年各季度业绩(jì)更(gèng)是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比(bǐ)下降2931.14％；半(bàn)年报净利润-2.558亿元，同比下(xià)降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌至(zhì)2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而(ér)葛(gé)卫东的总持股数，也从(cóng)2022年一季度的(de)7626万股，到(dào)2022年三季度(dù)末退(tuì)出(chū)前(qián)十大股东，在(zài)此期间，其减(jiǎn)持数量至少有4100万股。其定(dìng)增投资也惨(cǎn)遭(zāo)被套(tào)。

　　2022年以来，用友网络股价(jià)大跌。

　　云服(fú)务转型第二阶(jiē)段道(dào)阻且(qiě)长

　　在(zài)用友网络的发展历史(shǐ)上，其1.0阶段是(shì)通过财(cái)务软(ruǎn)件服(fú)务企业(yè)的会计(jì)电(diàn)算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服务企(qǐ)业(yè)的信息化，现(xiàn)在(zài)的3.0阶(jiē)段是服(fú)务企业(yè)的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友的(de)3.0-I战略是转(zhuǎn)型(xíng)云服务业(yè)务，引领中(zhōng)国(guó)企业级(jí)服务市场。在此基础上，公司2020年(nián)进入新的战略发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目标是构建和运营(yíng)全球领(lǐng)先(xiān)的企业云服务平台。

　　2015年，用(yòng)友(yǒu)网络正式发布了完全基(jī)于互联网架构(gòu)的企业互联网开发(fā)平(píng)台。2017年以来，其云(yún)平台、财(cái)务(wù)云、人力云等(děng)云产品(pǐn)得到(dào)逐步发展，各领域(yù)云上线运营、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经(jīng)历了第一个(gè)阶段的”用(yòng)友云”面(miàn)世、云平(píng)台及(jí)领域服务快(kuài)速(sù)发展(zhǎn)，第二个(gè)阶(jiē)段的统一底座和服务融合(hé)。2022年8月，经过6年(nián)的规模研发和持续(xù)迭(di美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母é)代，用友的BIP 3正(zhèng)式发布，用友云进入新的发(fā)展阶段。

　　从(cóng)公司(sī)业务占比来看(kàn)，用(yòng)友(yǒu)网络云服务转型取得了较大成功(gōng)。

　　2022年，其(qí)云服务业务(wù)实现收入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总(zǒng)营收的(de)比重为(wèi)68.6％，较2021年(nián)提升9个(gè)百分点，已成为(wèi)公司(sī)主要收(shōu)入来(lái)源并继续扩大收入占比。

　　但(dàn)从高(gāo)端市场份额来看(kàn)，用友却还(hái)是没有多大突破。《2021年(nián)中国工(gōng)业软件发展白皮书(shū)》显示(shì)，国产(chǎn)ERP软件整体(tǐ)市占(zhàn)率超过70％，其中用友市占率达到(dào)40％。但在(zài)高(gāo)端ERP市(shì)场，国(guó)产ERP软件占有率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝(pù)出华为将在4月(yuè)启用自(zì)己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直(zhí)接跌停(tíng)。尽管华为目前(qián)仅为自用，并(bìng)不一定(dìng)会面(miàn)向外部市场提(tí)供高(gāo)端ERP软件，但股价的跌停(tíng)，反应出(chū)市(shì)场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心的严重不足，也(yě)反应了(le)其(qí)在高端市场(chǎng)的进展不(bù)佳。

　　具体到财务和(hé)股价上，在用友网络3.0转型第(dì)一(yī)阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长，且增幅远高于营收增幅。对应到股(gǔ)价上，在此(cǐ)期间，用友网络股(gǔ)价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型的(de)第二阶(jiē)段，即(jí)2020年(nián)至今，其营收(shōu)仅仅小幅增(zēng)长，几乎(hū)可以说是踏步(bù)不前(qián)，净利(lì)润却大幅下(xià)跌(diē)，股价也因此大跌，公(gōng)司市值严重缩水。

　　用友网(wǎng)络董事长王文(wén)京(jīng)在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的市值还是有很大的提升空间。但从目前的情(qíng)况(kuàng)来看，用(yòng)友3.0的第(dì)二阶段(duàn)，道(dào)阻且长。

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