金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 日(rì)本股(gǔ)市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)的(de)力量。数(shù)据(jù)显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆(bào)几十块钱的阿富汗玉是真的吗发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股(gǔ)票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的(d几十块钱的阿富汗玉是真的吗e)辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定(dìng)重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。日本5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特开(kāi)始大量(liàng)持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计(jì)净利润在(zài)短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美国(guó)苹(píng)果和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研(yán)报中(zhōng)指出在过(guò)去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世界舞台的(de)中心(xīn)。但其(qí)并没有完(wán)全(quán)失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化(huà)的背景下，日本经(jīng)济的边际(jì)变(biàn)化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资(zī)开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及(jí)人工智能(néng)的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出现了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层(céng)持(chí)续推动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价(jià)值的(de)修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了(le)改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关注资(zī)金成本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价(jià)值和资(zī)本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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