近期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的(de)大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng中国欠别国钱吗)资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大连银行(中国欠别国钱吗xíng)等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处四(sì)平(píng)市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立(lì)案调查(chá)，开展自(zì)律调查和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影(yǐng)响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严(yán)格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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