钠电池产能规划从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰(yāo)斩的股价似乎已经给出(chū)注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦(yíng)绕(rào)在(zài)键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池(chí)。

　　这个热门又令人(rén)遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠电池项(xiàng)目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年(nián)刺激着传艺(yì)科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连(lián)板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股走势。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路(lù)完全(quán)失(shī)灵，股价又(yòu)在(zài)4个多月(yuè)时(shí)间极(jí)速(sù)腰(yāo)斩。即便是(shì)3月末(mò)扔出30亿元定(dìng)增预案(àn)投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺科技也只收获了(le)短暂的上涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意(yì)到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的是市场对(duì)传艺科技(jì)高调(diào)跨界(jiè)钠电(diàn)赛道故事的怀疑(yí)：从(cóng)宣布(bù)跨(kuà)界到现在，时间不(bù)过10多月，规划产能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再(zài)到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传艺(yì)科技如何撬(qiào)动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂价持续(xù)下行，在愈加拥挤的(de)赛道(dào)上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资(zī)计划频频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期天差地别等(děng)“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的(de)新项目(mù)如何让(ràng)人(rén)信(xìn)服？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离(lí)子电池(chí)便(biàn)与锂离(lí)子电池同时期萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池(chí)能量(liàng)密度(dù)较低(dī)，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直到(dào)2020年后，随着钠电(diàn)关(guān)键技(jì)术完(wán)成突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作为锂(lǐ)电“备(bèi)胎”之(zhī)一重回人(rén)们重视。尤其2021年7月，宁德时代推(tuī)出第一代钠离子(zi)电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传(chuán)艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资子(zi)公司江苏智纬电(diàn)子科技(jì)有限公司(sī)（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立(lì)控(kòng)股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺钠(nà)电(diàn)科(kē)技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后公司(sī)迫(pò)不及待召开电话会议，向合计64名(míng)分析师(shī)和个(gè)人投资者披(pī)露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传(chuán)艺科技钠电池项目(mù)中试线(xiàn)2022年投产，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投(tóu)产，二期(qī)计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨界(jiè)后(hòu)一口气收出7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科(kē)技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息(xī)催涨(zhǎng)股价的(de)前车在前，传艺科(kē)技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进(jìn)展，而(ér)公司股价也(yě)往往(wǎng)在公告披露后录得(dé)大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股价，不到(dào)半年的时间(jiān)已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此(cǐ)后，公司股价开(kāi)始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利好”消(xiāo)息，股价也再难掀大风(fē翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ng)浪，反而随着(zhe)时(shí)间的推移(yí)，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘(pán)，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时(shí)间已经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，由于在(zài)2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫(pò)切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关系活动记录(lù)表》中对(duì)外发布钠电池业务(wù)未来规(guī)划、技术(shù)水平等涉及(jí)公司经营的(de)重大信息，但直至(zhì)2022年7月(yuè)9日才正(zhèng)式通(tōng)过(guò)《关于对深圳(zhèn)证券交易所关注函回复的公告(gào)》补充披露(lù)相关事项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山(shān)车”式上下，背(bèi)后纵有游(yóu)资推(tuī)波(bō)助澜，但归根结底还(hái)是其资金有限与钠(nà)电产能规(guī)划“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场信服(fú)造(zào)成的。

　　根据公司定增预(yù)案(àn)，钠(nà)电池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对(duì)交易所回复函和2023年度定(dìng)增预(yù)案，公(gōng)司规(guī)划的(de)10GWh钠(nà)电池项目(mù)的投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装修(xiū)及设备(bèi)成(chéng)本(běn)约50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微(wēi)消息(xī)，公司(sī)董事长邹伟民(mín)4月16日在(zài)公开场(chǎng)合演讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年7月(yuè)，公(gōng)司决定，发挥资金(jīn)优势，投资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土地，用30个月的(de)时(shí)间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步(bù)形(xíng)成年产3万吨(dūn)正极材(cái)料、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经(jīng)开始试产试销(xiāo)，6月底有望批(pī)量(liàng)生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电产(chǎn)能规划，来(lái)源：传(chuán)艺(yì)钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法(fǎ)，传(chuán)艺科(kē)技在上述的54亿元资金(jīn)外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营(yíng)式微，年(nián)赚1亿元的(de)盈(yíng)利水平显然难以撬动动辄(zhé)几(jǐ)十亿的项目。

　　传艺科技主(zhǔ)营(yíng)输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组(zǔ)件，具(jù)体包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯(xùn)用板、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司(sī)经营规模不断扩大，营(yíng)收(shōu)从(cóng)2017年的(de)6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到(dào)2022年(nián)达翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利(lì)并未同步，上市当年(nián)公司归母净(jìng)利润就(jiù)下滑(huá)13.60％，只有(yǒu)7776.63万元(yuán)。之(zhī)后随(suí)着行业式(shì)微(wēi)，公司盈利水(shuǐ)平(píng)起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年(nián)仅(jǐn)增长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就(jiù)已经(jīng)达到(dào)了9000万元，净利润增(zēng)长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺(yì)科(kē)技(jì)业绩变动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金(jīn)也(yě)并不(bù)宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产生的现金(jīn)流量净额(é)4.46亿元；截(jié)至(zhì)去(qù)年末，公司货币资金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短(duǎn)期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两(liǎng)年半内要拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至94亿元以(yǐ)上的资(zī)金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披(pī)露过(guò)2GWh项(xiàng)目资金来(lái)源：截(jié)至2022年5月(yuè)31日(rì)，公司可用(yòng)于钠离子电池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行贷款。今年3月30日公司公告称，传艺科技及子公司(sī)拟向(xiàng)工商银行、农业(yè)银行等组(zǔ)成的(de)联(lián)合银团申请不超(chāo)过20亿元的(de)项目贷(dài)款，用于公司钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批(pī)通过(guò)，参团银行处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一(yī)期(qī)靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司披露(lù)《2023年(nián)度向特定对象发行股票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟(nǐ)投(tóu)入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除(chú)了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分缺(quē)口，传艺科技甚至将2020年定增募(mù)投资金(jīn)中的(de)1.75亿元变更用于(yú)该项目(mù)。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能(néng)依赖融资。至于上述邹伟(wěi)民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价(jià)暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元(yuán)，整(zhěng)个钠电池(chí)全供应链项(xiàng)目计(jì)划(huà)到(dào)2024年末全部竣(jùn)工投产，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如(rú)邹伟(wěi)民在(zài)近日的(de)演讲中所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将(jiāng)在当(dāng)前基础上翻十几(jǐ)倍。但近来(lái)腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这(zhè)个故事并(bìng)不再买账，除了资金实力(lì)有限公(gōng)司外(wài)，核心还在其大干快(kuài)上(shàng)后产(chǎn)能(néng)如何消(xiāo)化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸多巨(jù)头在内，已纷(fēn)纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者初露(lù)威(wēi)胁，赛道已(yǐ)然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看，传(chuán)艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下(xià)，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型(xíng)、华语新(xīn)能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面，率先在两轮电动车和低速(sù)电(diàn)动车领(lǐng)域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在岁末(mò)年(nián)初公(gōng)告与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新能源签订(dìng)项目合作(zuò)或战(zhàn)略合作(zuò)协议外，并未官(guān)宣重(zhòng)点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订单下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电(diàn)动车及(jí)电(diàn)动(dòng)工具等多个领域(yù)”“公司钠离子电池(chí)送(sòng)样后客户的反馈普(pǔ)遍较(jiào)为良(liáng)好(hǎo)，并已与(yǔ)多(duō)名(míng)客户签订了销售(shòu)订(dìng)单”“公司已与多家知名两轮电动车(chē)品牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合作意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名称和订单(dān)金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正(zhèng)数倍(bèi)级增(zēng)长。上海钢联新能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠(nà)电池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计(jì)2023年(nián)落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯(xùn)最新发布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池(chí)产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能(néng)利(lì)用率(lǜ)，钠电池落(luò)地的(de)产能中可(kě)以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两轮车(chē)的钠电(diàn)池不(bù)到5％，后面成本降下(xià)来才会(huì)有较大比例的(de)替代。”汪奇(qí)认(rèn)为(wèi)，今年(nián)钠电池只会(huì)小批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却十分自信，其在(zài)调研记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者关系(xì)活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉(chén)寂(jì)多年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为(wèi)“替代”而被推到(dào)台前的，去年底以来，碳酸锂价格(gé)持续下行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续下跌(diē)会否影响钠电池商业化进(jìn)程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对(duì)锂(lǐ)电(diàn)池的平衡作用，平衡(héng)锂(lǐ)价(jià)，保证锂资源的(de)供应(yīng)安全，不太可(kě)能成为(wèi)主(zhǔ)流。锂价一(yī)便(biàn)宜，就会(huì)让钠离(lí)子的发展(zhǎn)陷(xiàn)入被动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发(fā)展(zhǎn)，因(yīn)为它是锂(lǐ)离(lí)子(zi)电(diàn)池的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠(nà)离(lí)子(zi)电池性能比(bǐ)较(jiào)接近(jìn)磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高能量密度(dù)的也(yě)接近三(sān)元523电(diàn)池。目前电碳价(jià)格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅下(xià)降40％以上(shàng)，所以目前已经(jīng)和(hé)钠(nà)电(diàn)池(chí)成本基(jī)本相当；而由(yóu)于锂原料价格(gé)大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今(jīn)年(nián)碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)在(zài)20万(wàn)以下(xià)时，锂(lǐ)电(diàn)池对钠电池(chí)有明(míng)显(xiǎn)优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本的空(kōng)间。兴储世纪(jì)总(zǒng)裁助理(lǐ)刘(liú)继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠离子电池正、负(fù)极材料价(jià)格可降至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的理论(lùn)BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸锂存(cún)在降价可(kě)能，但只要碳酸锂价格高于(yú)15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的成(chéng)本优势就依然存在，并且随着(zhe)技(jì)术不断发(fā)展、产业不断成熟，钠(nà)离(lí)子电池的降本空间有望(wàng)进一步打开，该成本临(lín)界(jiè)点仍有进一(yī)步下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年(nián)钠电产(chǎn)业规模化完(wán)成(chéng)后，能和锂离子电池(chí)的成本拉开差距，接近铅(qiān)酸电池(chí)的成本。但能量(liàng)密度的限制(zhì)，使(shǐ)得碳酸(suān)锂价格(gé)在(zài)15万以上时，成熟(shú)后的钠离子电(diàn)池有一定优势；碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力领域优势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括传艺科技在内(nèi)，诸多入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍(ài)钠(nà)电池(chí)商业(yè)化进(jìn)程(chéng)。但随着(zhe)锂价持续下降，钠(nà)电池利润率下降或也(yě)是必(bì)然的。

　　以传艺(yì)科技为例，其在(zài)1月9日的调研(yán)记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要根据(jù)碳酸锂的价格，一般(bān)给(gěi)到客户的价格(gé)比磷酸铁(tiě)锂便(biàn)宜25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往(wǎng)项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外，市(shì)场还(hái)担忧(yōu)传艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其过(guò)往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资(zī)上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚至(zhì)终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月公司就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分(fēn)别用于(yú)3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻薄(báo)型键盘生产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生产项目则被(bèi)终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目的(de)实(shí)施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再将该(gāi)项目的实施地点变更为重庆市合川区工业园区(qū)核(hé)心(xīn)区(qū)高阳路30号，实施(shī)主体则从传(chuán)艺科技变(biàn)为(wèi)全资(zī)子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部投(tóu)入(rù)轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并将(jiāng)后者的(de)产(chǎn)能从(cóng)1600万台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的(de)4.20亿元用于年产18万(wàn)平(píng)方米(mǐ)中高(gāo)端印制电路板建设(shè)项目。但(dàn)次年(nián)6月，公司将该项目中的SMT工序(xù)实施地(dì)点由江苏省高(gāo)邮市(shì)经开区(qū)凌波路33号改建至江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开区凌波(bō)路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科(kē)技(jì)再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于(yú)投入“钠离子电池(chí)制(zhì)造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地点、资金(jīn)乃至项目，直接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建成(chéng)项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩产(chǎn)项目建设(shè)期仅(jǐn)12个(gè)月，达(dá)产年可实现销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项目就已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效(xiào)益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项目建设(shè)期也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元(yuán)，项目净利(lì)润1.31亿元(yuán)。然(rán)两年多时间(jiān)过(guò)去(qù)了，截至(zhì)2022年(nián)12月31日，该项目投(tóu)资进度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远。

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