AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅不少上市公(gōng)司宣布试水(shuǐ)人(rén)工智能、基金(jīn)经(jīng)理开始(shǐ)布局AI概念，也有基金公司尝(cháng)试以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关系管理，更有基(jī)金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引(yǐn)起市场盱眙的邮编号码是多少啊关注的是，此(cǐ)次公募(mù)基金2023年一(yī)季度报中，无论是成长派、还(hái)是(shì)价值派，众多基金经理均谈(tán)及对AI投资机(jī)遇。各大派别基金经(jīng)理均认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中(zhōng)长期投资价(jià)值，但是对(duì)于短期人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金经理试(shì)水

　　部分季报用取AI撰(zhuàn)写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中(zhōng)部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写道(dào)，这段AI生(shēng)成(chéng)的内容阐述(shù)了人工智(zhì)能对各个行业(yè)的改变，比如医疗(liáo)、教育、工业生产(chǎn)、环(huán)境保护和可持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用等(děng)领域(yù)。文中(zhōng)表示，人工智能领域(yù)的快速发展(zhǎn)为全球带来无(wú)数(shù)机遇和挑(tiāo)战，将极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们的生活方式和社(shè)会发(fā)展，为确保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善(shàn)的(de)法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应对挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也应抓住人(rén)工智能带来的(de)机遇，共同推动这一领域的创新和(hé)发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重在季报(bào)中也(yě)明确表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上，我们坚定的看好人(rén)工智能(néng)对各(gè)个行业的改(gǎi)变。他还(hái)专(zhuān)门谈及，一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主(zhǔ)要是受(shòu)益于人工智能的(de)计算机和(hé)传(chuán)媒互联网行业。数(shù)字化的核心逻(luó)辑是提高效率，而高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的核(hé)心在于效率的提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的(de)观点时，他(tā)针(zhēn)对(duì)半导体、数(shù)字化、互(hù)联(lián)网(wǎng)平台(tái)等提出自己想(xiǎng)法(fǎ)。说到数字化时，表示其本质是利用技(jì)术的手段(duàn)，提升组织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期向上的(de)类消费行(xíng)业，在美国(guó)是一个(gè)和(hé)互联(lián)网行业一样大规(guī)模的产业。在中国，依然处于产业的早(zǎo)期(qī)，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家越来(lái)越意识到(dào)数(shù)字化的重要性。而此轮数字化将会和人工智(zhì)能深(shēn)度融合，也会给(gěi)中国公(gōng)司(sī)带来发展的机(jī)会。目前整(zhěng)个板块(kuài)的估(gū)值都到了历史(shǐ)最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经理(lǐ)首次利用(yòng)人工智能完成季报，也(yě)显示(shì)出(chū)人工智能确(què)实开(kāi)始方方面面开始影(yǐng)响我(wǒ)们的生(shēng)活、工作(zuò)等，是一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资(zī)者(zhě)教育(yù)基(jī)地(dì)宣布(bù)成(chéng)为百度文心一言首批生态合(hé)作伙伴(bàn)，鹏(péng)华基金投(tóu)教基地(dì)也将通过(guò)百度智能云接入文心一言能力，致(zhì)力于(yú)创新投资(zī)者关系管理新(xīn)模式(shì)，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长(zhǎng)派

　　都积极布(bù)局AI领域(yù)

　　随着人工智能成(chéng)为一季度市场(chǎng)热(rè)点，不(bù)少基金经(jīng)理选择了积极参与布(bù)局，其中，除了科(kē)技(jì)成长(zhǎng)派基金(jīn)经理，也不乏价(jià)值投资派基(jī)金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报(bào)可以看出，该基金一季度进行了(le)一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益于人工智能的计(jì)算机和传(chuán)媒互联网行业(yè)。前十大重仓股中，除了(le)海康威视、金山办公，其(qí)余神州泰(tài)岳(yuè)、吉比(bǐ)特等(děng)8只个(gè)股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前(qián)十(shí)大重仓股

　　嘉实大(dà)科技研究总监、嘉实文体娱(yú)乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重表示(shì)，产业(yè)方向上，坚定看好人工(gōng)智能(néng)对各(gè)个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三大需求(qiú)就是能源、信息(xī)、生命(mìng)。从(cóng)而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互联网平台、创(chuàng)新药(yào)。我们认为(wèi)，各(gè)个细分行业的beta收敛之后(hòu)，竞(jìng)争(zhēng)力会重新成为最(zuì)重要的增长要素。另外，我们(men)依然旗帜鲜明(míng)的看好港股的机会，特别(bié)是(shì)软件和(hé)互联网(wǎng)领域(yù)的机(jī)会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了王(盱眙的邮编号码是多少啊wáng)贵重(zhòng)，在嘉实(shí)基(jī)金(jīn)科技(jì)成长团(tuán)队中，有不少基金经理明确看好(hǎo)人工智(zhì)能带来(lái)的(de)投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基(jī)金经理陈(chén)涛在去年下(xià)半年开始增持软件，当时基本处于估(gū)值、机构(gòu)持仓的历史底部(bù)的位置。他认(rèn)为，行业在信创(chuàng)、数字化、智能化等长期需(xū)求刺(cì)激下将迎来(lái)3年以上的景气周期，也是为数不多处于成长前期(qī)、对(duì)标国际(jì)也还(hái)有巨大成(chéng)长空间(jiān)的(de)板块，长期(qī)坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开新一轮科(kē)技创新周期的序(xù)幕，带来以十年为维(wéi)度的产业变革(gé)机(jī)会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩(jì)修(xiū)复，以(yǐ)软(ruǎn)件计算机为(wèi)代表的科技板块内会持(chí)续有个股投资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料基(jī)金(jīn)经理姚志鹏等也表示，未(wèi)来(lái)，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未(wèi)来社会(huì)的基(jī)石。在当下，随着经济的企稳和新人工智(zhì)能浪潮的(de)进入，未来新的产(chǎn)业(yè)机(jī)会(huì)将进入(rù)新一(yī)轮的爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极(jí)的一派。他在一季(jì)报中表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　一(yī)季度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)新(xīn)入兴全合润前十大重仓股名单(dān)，立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出。其(qí)中，澜起科(kē)技(jì)、中(zhōng)际旭创，是2022年年末(mò)的(de)0持(chí)仓(cāng)，直接买到了十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。兴全合宜的重(zhòng)仓股(gǔ)上，也体现了(le)对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链的挖掘(jué)。澜起科(kē)技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报(bào)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　莫(mò)海波的万家品(pǐn)质生活(huó)在一季度也进(jìn)行了(le)调(diào)仓(cāng)换股，提高(gāo)TMT行业结构(gòu)占(zhàn)比，减持地产、军工(gōng)比(bǐ)例(lì)，目前(qián)主要持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军(jūn)工为前三(sān)大持仓(cāng)，产品总仓位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体来(lái)看，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇(shé)口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前(qián)十大重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的(de)原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未来(lái)2年数字经济的看好。随着人(rén)口老龄化与经济发展模式转变，数据成为(wèi)新的生(shēng)产要素，高质量发展的(de)核心在于全(quán)要(yào)素(sù)生(shēng)产(chǎn)率的提(tí)升(shēng)，充分利用好云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产(chǎn)业逻(luó)辑，通过信(xìn)息技术全方位赋(fù)能传(chuán)统行业，从生(shēng)产和服务端全面提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通信网络、算力、算法，以及多样化的行业应(yīng)用等，这是一个系统(tǒng)性工程，产业空间较(jiào)大(dà)、持续时(shí)间较长，是未(wèi)来具(jù)有成长性的行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基金权(quán)益(yì)投资部总经理陶灿(càn)管理的基金也重点布局了(le)TMT或(huò)人(rén)工智能相关板(bǎn)块。比如，建信智(zhì)能生活(huó)在一季度继续调整了行业配置，降(jiàng)低了制造(zào)业、大(dà)金(jīn)融(róng)地产行业的(de)配置(zhì)，增加(jiā)了消费、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点(diǎn)布局了(le)人工(gōng)智能技术创新(xīn)带(dài)来的(de)相关产(chǎn)业趋势机会(huì)。

　　保留一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人(rén)工智能(néng)极(jí)致行情演绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远回报(bào)基(jī)金(jīn)经理秦(qín)毅(yì)虽(suī)然(rán)在一(yī)季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)达了(le)对(duì)人工智能的重视(shì)，但(dàn)一季(jì)度并未加入对(duì)于(yú)AI领域(yù)的(de)布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表(biǎo)的科技板块走出了轰轰(hōng)烈烈(liè)的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工(gōng)智(zhì)能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表着大模型路线(xiàn)的成功(gōng)，这(zhè)一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更(gèng)具(jù)现(xiàn)实意(yì)义，因为(wèi)本次的人(rén)工(gōng)智能的应用领(lǐng)域得到了极大的拓展，模型具备了强大(dà)的(de)通(tōng)用性。这属于科(kē)技史上的一次重大创新，未来多(duō)个行业(yè)将极(jí)大(dà)受(shòu)益于(yú)这一技术的应用和普及。未来我们应该更加重视这一领域(yù)的(de)研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣在一季报(bào)中也提到了(le)对AI的看好，但(dàn)他的基金(jīn)持仓中(zhōng)也鲜少(shǎo)见到(dào)对(duì)相(xiāng)关板块的布(bù)局。他表示，除复(fù)合国家安全自(zì)主可控(kòng)和(hé)产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术(shù)，有(yǒu)望开启新一轮(lún)的(de)科技创(chuàng)新周(zhōu)期，深入和广泛应用，将对IT产业产生(shēng)更大、更持久的(de)需(xū)求(qiú)拉(lā)动，因此，计算机(jī)、电(diàn)子(zi)等偏(piān)成长行业的部分成(chéng)长(zhǎng)股是未来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价(jià)值领航一季(jì)度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基(jī)金经理蔡丞丰(fēng)表示，他(tā)注意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时(shí)抛弃了新能源板块的非理性(xìng)行为，就如同去年三(sān)季度半导体及医药板(bǎn)块的抛售，反而造就了难得的机会。“我们这时(shí)反而应(yīng)该加(jiā)大对能(néng)源板块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长(zhǎng)基金经理孟夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于(yú)互联网级别的技术要素革命，或(huò)许我(wǒ)们已经站在新一轮科技浪潮(cháo)带(dài)来(lái)的全球繁荣(róng)的(de)开端。作(zuò)为成长投资者，会积极学习和(hé)拥抱，非常(cháng)庆幸有生之年能(néng)看到(dào)AGI通用(yòng)人工智(zhì)能的(de)雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在火热的行(xíng)情面前保留一(yī)份清醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细(xì)甄别真(zhēn)正能够兑现长(zhǎng)期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表示(shì)，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造(zào)成板(bǎn)块后续(xù)波动。正(zhèng)因(yīn)为此，他在(zài)去年三四季(jì)度(dù)布局了不(bù)少人工智能相关(guān)的标的(de)，在一季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配置大概(gài)率(lǜ)少(shǎo)于(yú)市场平(píng)均水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块(kuài)的(de)交(jiāo)易占比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市(shì)场中有(yǒu)不少(shǎo)声音(yīn)说这次(cì)不一样，交易占比(bǐ)创(chuàng)新高代表了主线(xiàn)行情的确立(lì)，但我(wǒ)们还(hái)是认(rèn)为(wèi)太阳底下没(méi)有新鲜事(shì)，过度(dù)的(de)热(rè)情在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的(de)市场走势再次(cì)佐证了一(yī)个道理(lǐ)，即市(shì)场(chǎng)是难以预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关(guān)板(bǎn)块，这在今年初是想象不到的。就好(hǎo)比去年初(chū)我们想(xiǎng)象不(bù)到(dào)俄乌冲(chōng)突，和后来(lái)的疫情。”中泰资管基金经理姜诚也(yě)在一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或许(xǔ)是科技发(fā)展(zhǎn)进程中最(zuì)重(zhòng)要的事件之(zhī)一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认为的受益环节(jié)是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水(shuǐ)平达(dá)到了什么程度(dù)，以(yǐ)及渗透(tòu)率将多快提升(shēng)？都是很容(róng)易(yì)让人兴(xīng)奋、可细说起(qǐ)来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们还(hái)没(méi)有(yǒu)足够(gòu)的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机(jī)会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可盱眙的邮编号码是多少啊(kě)能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。

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