近期交易商(shāng)协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行启动自律调查，这是两天内第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融资工具(jù)承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违(wéi长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)反银行间债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责(zé)任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)告(gào)及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销多期债(zhài)务融资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件(jiàn)约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢(láo)固树立市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实(shí)提升(shēng)做市(shì)交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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