今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公司(sī)不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代销机构(gòu)销售能(néng)力较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方(fāng)基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局(jú)挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未(wèi)来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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