财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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