北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示(shì)，随着北证50指(zhǐ)数推出，北(běi)交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对早期阶(jiē)段，更(gèng)具(jù)成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠(guān)军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到公募资金的(de)青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资(zī)机会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证(zhèng)券(quàn)交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所上市股票是(shì)国内依法发行上市(shì)的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上市(shì)交易的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特(tè)征和相关风险控制指标(biāo)等(děng)前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金相关(guān)投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金(jīn)之所以密集公告可(kě)投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相(xiāng)关股票潜在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深(shēn)两市(shì)以外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方(fāng)面(miàn)从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的角度来看，公募参与北(běi)交所(suǒ)意(yì)愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一(yī)方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流(liú)动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数以来，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得(dé)整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于(yú)北(běi)交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特(tè)新(xīn)领域的景气度(dù)。而近期北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在(zài)北交所公司前(qián)十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续(xù)向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度(dù)高(gāo)。“预计随着后续市场流动(dòng)性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业(yè)的高速成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望(wàng)实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流(liú)动性(xìng)等制(zhì)约，初(chū)步(bù)“试水”北交所市场的公(gōng)募基金，在投资比例(lì)、策略上也存在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对(duì)北交所市(shì)场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会(huì)。同(tóng)时(shí)，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道的(de)公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择(zé)估(gū)值水平显著偏低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资。在(zài)组合配置(zhì)上，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基金也(yě)会积极(jí)参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述(shù)投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资(zī)机会，目(mù)前有一(yī)只北交(jiāo)所主题基(jī)金，未来一方(fāng)面会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总(zǒng)市值(zhí)情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思p>

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初(chū)期(qī)上(shàng)市公司(sī)中，与(yǔ)新(xīn)能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示，北交所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的大多数(shù)公(gōng)司而言(yán)又(yòu)相对早(zǎo)期(qī)，可投资标的规(guī)模(mó)也相对更(gèng)小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间和收(shōu)益(yì)率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备(bèi)良(liáng)好的(de)长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们对于(yú)具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能(néng)不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期(qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随着(zhe)北(běi)交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明(míng)确，以(yǐ)及场内流动性不(bù)断提(tí)升，势必(bì)会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半(bàn)年(nián)打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法收益可(kě)能聚(jù)焦在科技(jì)和(hé)制造两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东(dōng)风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相当(dāng)体量的企业成(chéng)长成(chéng)为(wèi)大型(xíng)企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力设(shè)备、机(jī)械(xiè)设备(bèi)、医药生物(wù)等三(sān)个(gè)领域。”

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