5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则公告(gào)，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开(kāi)市起开(kāi)始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系(xì)头部期货软件商。公(gōng)开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公(gōng)司合(hé)作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财(cái)经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次(cì)报送(sòng)创(chu天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码àng)业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海(hǎi)兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据(jù)《上市公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证(zhèng)券交易(yì)所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比例预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股东、实际(jì)控制(zhì)人(rén)；本次交易完成后(hòu)，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财(cái)经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过(guò)大(dà)连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别控制文(wén)华(huá)财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技(jì)全(quán)领域(yù)服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机(jī)构等行业(yè)客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括智慧(huì)城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政(zhèng)务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期内公司确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告(gào)期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金(jīn)融(róng)行业(yè)的(de)增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市场行业占有率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证股份解释称(chēng)，非金(jīn)融(róng)行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计(jì)等(děng)存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融(róng)行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分(fēn)别(bié)为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)的净(jìng)利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从(cóng)资产规(guī)模和(hé)盈利能(néng)力来看，金证股份均远高(gāo)于(yú)文(wén)华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能力(lì)将进一步提升；对于文华财(cái)经而(ér)言(yán)，多年谋求上市无果后(hòu)，可(kě)以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次(cì)交(jiāo)易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署(shǔ)正式(shì)的交易(yì)协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行(xíng)必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下跌之(zhī)后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元(yu天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码án)/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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