美东时(shí)间周三，美联(lián)储发布的最新会(huì)议纪要显示(shì)，美联储官(guān)员在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息(xī)的问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预期一致，那么在这(zhè)次会议之(zhī)后可(kě)能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái)的(de)会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进程(chéng)可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的(de)其他人(rén)暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以评估(gū)过去(qù)加(jiā)息(xī)的影响(xiǎng)和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近(jìn)期(qī)银行(xíng)业的(de)压力，官员(yuán)们透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期(qī)是否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的，接下来该(gāi)央行大概率不会给出一(yī)个明(míng)晰(xī)的利华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是(shì)维持利(lì)率不变(biàn)都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确(què)证(zhèng)据表明通胀正在降温(wēn)之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一(yī)步加息问题上(shàng)的分(fēn)歧(qí)，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对(duì)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行(xíng)业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保(bǎo)金融体系有足够的(de)流动性来满足其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联(lián)储重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份美联储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须(xū)及时提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动性(xìng)工具(jù)，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展。美(měi)国财政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可(kě)能在6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会(huì)在(zài)未来几(jǐ)周内耗尽资金的不确定性而言(yán)，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背(bèi)景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派(pài)立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示(shì)，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意(yì)识到他们(men)花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数(shù)据，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过(guò)程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃(lā)圾时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业(yè)务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市(shì)场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达对二(èr)季度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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