看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一(yī)方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出(chū)口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱(ruò)，因此马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动(dòng)无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋>

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到港，以(yǐ)及压(yā)榨(zhà)厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的(de)影响，菜油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应(yīng)压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博(bó)介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏(fá)善可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食(shí)品加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋下行(xíng)，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。