OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子(zi)公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延续(xù)此前几(jǐ)日的下跌走(zǒu)势(shì)，午后跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾(céng)发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新(xīn)购入基础设施资产(chǎn)张润(rùn)大厦的重(zhòng)要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议(yì)的(de)通知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人(rén)将继续密(mì)切关(guān)注哲库(kù)科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始权益人相关负责人也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预案(àn)，排摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对(duì)哲库(kù)提前退租的可能(néng)事项。由于(yú)张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募(mù)项目，公司领导高(gāo)度重视，浦东新(xīn)区国资(zī)委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，华安张江(jiāng)光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波(bō)动较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率(lǜ)下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价(jià)值，投(tóu)资者(zhě)应(yīng)理性看待。

　　张江光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二级市场价格(gé)继续(xù)波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技的(de)事(shì)件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场价(jià)格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二(èr)级市(shì)场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日(rì)以来(lái)，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上市以来，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目(mù)前(qián)上市的8只产(chǎn)业园区(qū)基础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报(bào)中已经披露张江光大园(yuán)项目(mù)出租率(lǜ)有所(suǒ)下(xià)降，如今(jīn)拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致二级(jí)市场价格出现波(bō)动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人(rén)士看(kàn)来，尽(jǐn)管出(chū)于(yú)风险规避的原因，最近(jìn)几个交易日(rì)场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租(zū)率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二级市场(chǎng)价格下跌(diē)，风(fēng)险也得(dé)到一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重因素(sù)影(yǐng)响，不好判断(duàn)价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一(yī)位(wèi)业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不(bù)少产品年(nián)内(nèi)二级市场跌幅较大，其(qí)实有些(xiē)隐含收(shōu)益率高的产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步(bù)伐，产(chǎn)业(yè)园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募(mù)基金执行(xíng)董(dǒng)事高如星(xīng)对此表示，若张江园区最终能顺利解决招商(shāng)，平稳(wěn)过度(dù)对经营(yíng)现(xiàn)金(jīn)流没有造成大的影(yǐng)响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利(lì)空下(xià)调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本(běn)身园区(qū)类资产就回调不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过，他也强调，最(zuì)终(zhōng)还是(shì)落到租金收(shōu)入(rù)受不受影响，影响多大，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路上再迎(yíng)接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发(fā)布公告(gào)，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资(zī)产张润大厦(shà)的(de)重要承租(zū)方之(zhī)一，目前未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密(mì)切关注哲库科技后续情(qíng)况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季(jì)报中披露的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率下降事项(xiàng)，一度二(èr)级市(shì)场价格出现回落。在随(suí)后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人就相关事项进行了(le)解释(shì)说明(míng)，市场信心得到(dào)了一定提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线下(xià)的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签署意向书和合同谈(tán)判中的(de)储备租户正常转化后，项(xiàng)目出(chū)租率将得到回升。没(méi)想到仅过了(le)不到三周的(de)时(shí)间，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了市场各方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人(rén)相关负(fù)责(zé)人(rén)坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息(xī)的(de)第一时(shí)间即奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟通和(hé)核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排摸(mō)储备租户(hù)，积极应(yīng)对哲库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重视(shì)，据悉(xī)新区国资委也高度(dù)关(guān)注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人(rén)介绍(shào)说，目前(qián)储(chǔ)备(bèi)租户还(hái)是(shì)比(bǐ)较丰富(fù)的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天产业、信息技术等产业客户，租赁意向面积(jī)超过了2万方。从意向储备转化为(wèi)实际租(zū)户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租赁意向书来尽(jǐn)快锁(suǒ)定一些重要租户。虽然(rán)收了三个月履约保证金给了我们一些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市场负责的态度，我们(men)肯(kěn)定(dìng)要全(quán)力(lì)与时间赛跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去(qù)化(huà)。”相(xiāng)关负责人说道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区域的张江光大园项目(mù)一季(jì)度(dù)末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益人有那么多(duō)储备(bèi)租(zū)户，之前的空(kōng)置率为何(hé)未(wèi)能得(dé)到解决。

　　对此相关负责人(rén)解释，张江光(guāng)大园一寸多少厘米公分 一寸是几个手指一(yī)直以来都坚持以市场化运营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户的(de)调租和换租(zū)都属于正常情况，而这(zhè)次项目的大租户(hù)退租正好发生在市场活(huó)跃度的短期(qī)低点，目前(qián)市场情况已有(yǒu)所好转。在看(kàn)到出租率下滑情(qíng)况没有得到及(jí)时修复后，张江这边也(yě)作了(le)一定的资源调配和倾斜，引(yǐn)入了(le)一些(xiē)储备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江(jiāng)光大园(yuán)项目在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交付标准、租(zū)金(jīn)水平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦(shà)多(duō)是(shì)两千多(duō)平的大平层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也(yě)贵一些，张江(jiāng)光大园(yuán)单层以一(yī)千平的面(miàn)积为(wèi)主，还有一些(xiē)独栋形态的物业(yè)。租户自身也会(huì)有(yǒu)诉求，也会根据(jù)自身需求(qiú)和(hé)预算挑选区(qū)域内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如(rú)果扩募完成以后(hòu)，新(xīn)老资产的管理人都(dōu)变成(chéng)了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联(lián)合营销(xiāo)方面(miàn)能更加(jiā)充(chōng)分发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信可以做得更(gèng)好。”上述负责人补充(chōng)说道。

　　最后谈(tán)及对于(yú)张江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示(shì)，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高科目前(qián)在管资产约(yuē)五百万(wàn)方，还(hái)有一些其他在开发的(de)储备项目，这些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造张江园区产业空间资产上(shàng)市平台目(mù)标的坚实后盾和储备(bèi)资(zī)源。“我们(men)非常(cháng)重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和(hé)它未来的发展(zhǎn)。”相关(guān)负责(zé)人表示(shì)，“这次(cì)扩(kuò)募是我(wǒ)们(men)实(shí)现(xiàn)基金扩(kuò)容的第(dì)一步(bù)，也是(shì)至关重要(yào)的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但是(shì)这和我们在张江科学(xué)城这三十年建设发展过(guò一寸多少厘米公分 一寸是几个手指)程中所经历的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是(shì)一个非常小的插曲(qū)。我们有信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能(néng)化解(jiě)当前突发(fā)事件的所有负(fù)面影(yǐng)响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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