5月(yuè)12日晚间(jiān)，根据(jù)美国(guó)证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交了截至2023年3月31日的(de)第一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元(yuán)人(rén)民币的对冲(chōng)基金(jīn)机构，亦(yì)是内(nèi)地少有的(de)进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景林的动(dòng)向(xiàng)受(shòu)到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私(sī)募(mù)景林资产持(chí)仓曝光

　　报告期(qī)内，景林资产整体持仓(cāng)规(guī)模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人(rén)民(mín)币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度(dù)末(mò)，景林资产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大(dà)持(chí)仓标的在(zài)总(zǒng)市(shì)值中的(de)占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林(lín)资(zī)产美(měi)股持仓(cāng)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微软、BOS美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗S直(zhí)聘(pìn)、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季(jì)度持(chí)仓(cāng)数(shù)量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年(nián)二季度(dù)增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季(jì)度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了(le)，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的(de)策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　<美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗img alt="但斌深夜难眠(mián)！景(jǐng)林持(chí)仓曝光，与高(gāo)毅“唱(chàng)反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317672.jpg">

　　此外(wài)，一(yī)季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿(yì)元。截(jié)止(zhǐ)至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林资产在(zài)美股的(de)操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据(jù)显示，截至今(jīn)年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产持有新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林(lín)资产的第(dì)二大重仓股。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林(lín)资(zī)产一季度还(hái)建仓了好未来(lái)，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个(gè)股股价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年(nián)龄层的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛(shèng)，除了(le)应对考(kǎo)试，还包(bāo)括(kuò)开拓(tuò)眼界、增长知(zhī)识(shí)、潜力挖掘(jué)、提升综合能力(lì)等。双(shuāng)减政策推(tuī)行(xíng)之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开(kāi)，使得行(xíng)业竞争格局趋(qū)缓，对(duì)于存(cún)量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头公司本(běn)身来说(shuō)，凭借(jiè)多年(nián)积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城(chéng)河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育(yù)领(lǐng)域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育、直(zhí)播(bō)电商业务等(děng)新业务(wù)成为新的增长驱动力。且公司的(de)利润和现金流(liú)稳(wěn)中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的估值下有足够的安全边际(jì)。在过去几个(gè)季度的财(cái)报中，我们看(kàn)到了相关(guān)的积极信(xìn)号。”景林资产表(biǎo)示(shì)。

　　值得一(yī)提的(de)是，高(gāo)毅资产对于(yú)教(jiào)育领域也颇为看好(hǎo)，但是标(biāo)的(de)选择似乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显示，截至今年(nián)一季度(dù)末(mò)，高毅资产持有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓(cāng)比例(lì)接(jiē)近(jìn)三成。而一(yī)季度高(gāo)毅资(zī)产大(dà)举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来(lái)，相比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰(hōng)市场(chǎng)投机之风

　　自五一(yī)节(jié)过(guò)后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估(gū)支线也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市(shì)场第二(èr)大主线。

　　可好景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，本(běn)周中特(tè)估仅热闹了(le)一两(liǎng)天(tiān)，随(suí)后便开(kāi)始持续下(xià)跌，传媒、游(yóu)戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客(kè)观数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日成交(jiāo)额(é)超万亿元阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时(shí)，市(shì)场成交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连(lián)续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场(chǎng)的急剧降温，市(shì)场观点(diǎn)认为，主要原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预(yù)期(qī)。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同比多增734亿元，但是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基数的(de)异常，因而与往(wǎng)年相(xiāng)比，今年4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期(qī)7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为信贷回落的(de)主要原因。而企(qǐ)业(yè)中长期贷(dài)款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑(huá)带动社融(róng)增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据(jù)利率先下后上，并不(bù)意味着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降(jiàng)票(piào)据等低效资(zī)产，对分行收票(piào)额度控(kòng)制很严。4月(yuè)前两(liǎng)旬已经收了(le)很多票(piào)，后(hòu)面改用(yòng)其他(tā)贷款来(lái)冲。5月上(shàng)旬票(piào)据已经快(kuài)要接近零利率了，信(xìn)贷再度出现(xiàn)深度负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐(lè)观。

　　在这种(zhǒng)背景(jǐng)之下(xià)，市场(chǎng)要想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用(yòng)的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一定的时(shí)间。

　　当(dāng)前市(shì)场存量资金博弈的背(bèi)景(jǐng)不(bù)改，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然累(lèi)计(jì)不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人工智(zhì)能这边(biān)，在未有增量资金进场的情况(kuàng)之(zhī)下(xià)，再想继(jì)续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是(shì)罕(hǎn)见的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的难(nán)处，在业绩(jì)和投(tóu)资信(xìn)仰之间(jiān)无法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰(hōng)当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但(dàn)总一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投资(zī)者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市(shì)场上大热的人工智能(néng)，游(yóu)资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大(dà)海”，根(gēn)本不符合他们的机(jī)构审美。直白点说，市场(chǎng)根本(běn)就是绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大(dà)家都(dōu)是有苦难言.......

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