今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务(wù)，只保(bǎo)留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰(姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些tài)。“上太多销售合(hé)作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成(c姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些héng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太效应(yīng)依然(rán)是基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选(xuǎn)择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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