5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一(yī)关键(jiàn)时(shí)刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特征(zhēng)，市场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上(shàng)证(zhèng)50等各大主流指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来(lái)，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净(jìng)流入(rù)，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较(jiào)大的科(kē)创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金(jīn)青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营(yíng)，部(bù)分投(tóu)资者短(duǎn)期获利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一(yī)度跌(diē)超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研(yán)究(jiū)中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计A股股(gǔ)票(piào)ETF和跨(kuà)境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入(rù)53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日资金净流入(rù)，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日(rì)的单(dān)日资金净(jìng)流入更(gèng)是超(chāo)过(guò)百亿(yì)元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的(de)主要选(xuǎn)择标(biāo)的。Wind数(shù)据(jù)显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时(shí)间(jiān)，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外(wài)，华夏中证1000ETF也(yě)有(yǒu)超60亿(yì)元(y没带罩子让捏了一节课感受uán)的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净(jìng)流入(rù)也均(jūn)在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强(qiáng)ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超过(guò)百亿(yì)，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业板及(jí)其关联指数的(de)ETF合(没带罩子让捏了一节课感受hé)计资金净流(liú)入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导(dǎo)体在(zài)内(nèi)的(de)几(jǐ)大宽基及(jí)行(xíng)业指数前(qián)期跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上(shàng)未来(lái)看(kàn)好其成(chéng)长性(xìng)，是市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基(jī)金(jīn)经理王博就表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动(dòng)”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的(de)投(tóu)资机遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他(tā)继(jì)续(xù)看好新(xīn)能(néng)源、光伏和半导(dǎo)体等新兴(xīng)产(chǎn)业的发展。“随(suí)着我国双碳体(tǐ)系(xì)持续建立完(wán)善(shàn)，国内能源革命正在深(shēn)度(dù)推进(jìn)，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来十年新能(néng)源产业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值(zhí)回归(guī)，很多公司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业(yè)和公司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势(shì)。“从板块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以(yǐ)及(jí)对(duì)未(wèi)来产业的反应(yīng)程(chéng)度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开始，半导体板块(kuài)已(yǐ)经历了将近两年的(de)去(qù)库存，目前已经处于低位区间，且有(yǒu)望(wàng)在触底后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流出

　　基金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波表(biǎo)现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主阵营，投资者(zhě)获(huò)利(lì)了解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的(de)资金净流出(chū)。

　　除(chú)了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭到(dào)资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出(chū)，富(fù)国(guó)绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反(fǎn)映出(chū)市场的(de)分歧(qí)，基金经理对新能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去(qù)几年(nián)催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从(cóng)今年开(kāi)始，光(guāng)伏(fú)行业随着产能的(de)释放(fàng)，硅料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化(huà)。加上(shàng)今年(nián)资本市场(chǎng)呈现出存(cún)量(liàng)博弈(yì)的特(tè)征，新能源行(xíng)业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸(xī)引吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则就会导致(zhì)整体板块从(cóng)高位回调(diào)。”上海(hǎi)一(yī)位基金经理如此解(jiě)释今年新能(néng)源板块表现欠佳的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面(miàn)临的问题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行(xíng)业(yè)当下只是阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数，未(wèi)来(lái)还是(shì)会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距(jù)今也差不多一年(nián)半时(shí)间，很(hěn)多龙头股估(gū)值已(yǐ)经回落不(bù)少，尽管未来(lái)新能源车板(bǎn)块增(zēng)速不会像过(guò)去几年那样快，但仍然会(huì)好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板块反转(zhuǎn)需要等待市(shì)场出(chū)现如下几个(gè)特征：一是(shì)筹(chóu)码结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三(sān)是爆(bào)款产(chǎn)品出炉。”上述基金(jīn)经理表示，他(tā)也同(tóng)时提(tí)醒，新能源板块或(huò)许很(hěn)难再有过(guò)去(qù)那几年的(de)大(dà)级别的系统性机会，更多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王(wáng)浩(hào)则乐观认为，新能源(yuán)板块投资价值(zhí)正在(zài)凸显。“在(zài)股(gǔ)价下跌(diē)的过(guò)程中，整(zhěng)个新能(néng)源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和技(jì)术进步都在以(yǐ)一种非(fēi)常理想甚至超预(yù)期的(de)速度发展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至今(jīn)为止的估值(zhí)水平具有较为突(tū)出的(de)吸引力。”王浩(hào)说(shuō)。

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