美东时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题上存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员(yuán)暗示(shì)他们准备(bèi)暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那么在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如果银行压(yā)力对经济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以评(píng)估(gū)过去(qù)加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周(zhōu)期已累(lèi)计(jì)500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的压(yā)力(lì)，官员们家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(men)透(tòu)露未来的(de)决策(cè)将(jiāng)转向更加(jiā)依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太(tài)多了，无数变量将决定(dìng)加息周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对(duì)未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权(quán)，因此保留(liú)加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰的(de)利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候(hòu)加息(xī)。直到有明(míng)确家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(què)证据表明通胀正在(zài)降温之(zhī)前(qián)，美(měi)联储都不应结(jié)束紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期(qī)是基于(yú)这(zhè)样一种假设(shè)，即经济增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依赖数据的(de)做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官(guān)员(yuán)们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工(gōng)具(jù)，以确保金融体系有足够的(de)流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一(yī)观(guān)点，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的股价(jià)在(zài)此期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与(yǔ)会(huì)者提到，必须及时提高债务上限，以避(bì)免金(jīn)融体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者(zhě)指出了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运(yùn)作(zuò)的(de)重要性(xìng)，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的(de)重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联(lián)邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资(zī)金的不(bù)确(què)定性而言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的(de)。很难想象，在(zài)这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一(yī)口气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三(sān)仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的(de)开支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论(lùn)。在(zài)被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们花(huā)了太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国(guó)会(huì)扯(chě)皮的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需(xū)求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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