投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新(xī嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎n)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋(qū)势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确(què)保产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎