昨(zuó)夜，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自(zì)由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面(miàn)的分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么(jiàn)数字(zì)的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最(zuì)高限(xiàn)额，包(bāo)括(kuò)军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月(yuè)通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲(qiāo)定住房和(hé)教(jiào)育等类别的细节。根据(jù)美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出(chū)总额的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一些(xiē)议员表示不应该削减这一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次面对(duì)面会议不(bù)太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务是监控市(shì)场(chǎng)形势并及(jí)时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格，以确保生(shēng)产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在(zài)6月便加(jiā)息(xī)的可(kě)能(néng)性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为接(jiē)下来两次(cì)会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价(jià)略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单(dān)日市(shì)值增长(zhǎng)规模，一日的(de)市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美(měi)元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按(àn)业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于(yú)——展望未来(lái)，英伟(wěi)达预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯片(piàn)领(lǐng)域占据主导地位(wèi)，该公(gōng)司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近(jìn)期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是(shì)宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美(měi)国两党对于(yú)政(zhèng)府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随着(zhe)截(jié)止日期临近(jìn)，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升(shēng)到40％附近(jìn)，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和(hé)固定资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经(jīng)济(jì)复(fù)苏的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情(qíng)况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热(rè)轧对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预期以及(jí)原料成本持续下移导致(zhì)钢价下对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在需求(qiú)乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格(gé)不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时预(yù)期中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题：一(yī)是高(gāo)炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当(dāng)前(qián)内需(xū)虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直(zhí)低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端(duān)利空可(kě)能(néng)来(lái)自海外(wài)，6月出口(kǒu)一(yī)旦转差，则板材供应(yīng)压力会(huì)明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后(hòu)，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能(néng)在7月的(de)半年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部的确(què)立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对(duì)于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷(xiàn)叠(dié)加造成(chéng)的负(fù)向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值(zhí)得注意的是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格(gé)区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后(hòu)来自政策面和(hé)市场力(lì)量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利(lì)于钢材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较(jiào)低(dī)，因此在(zài)后(hòu)续(xù)进(jìn)入减(jiǎn)产期间后，钢材价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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