投资(zī)者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhò海南岛的面积多大,人口有多少人，海南岛的面积多大,人口有多少ng)仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且(qiě)规模(mó)最(zuì)高的(de)是(shì)广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美(měi)股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行(xíng)业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业(yè)务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达(dá)的股价表现以(yǐ)及(jí)背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需(xū)要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调(diào)整一(yī)定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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