民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广(guǎng)交终(zhōng)于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广交(jiāo)会，把握人流交织背后的(de)中(zhōng)国出口暗(àn)线。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进(jìn)出口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们(men)随即赶赴(fù)广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调(diào)研(yán)，用另一个视(shì)角观察(chá)中国出口企业现状(zhuàng)，并(bìng)捕捉一些能够反(fǎn)映中(zhōng)国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通(tōng)过广(guǎng)交会观察中国企业(yè)出口(kǒu)状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全(quán)、参会采购商数量(liàng)多且国别广，被誉(yù)为“中(zhōng)国第一展”。

　　以本(běn)届广(guǎng)交会为例，展会面积达到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉(shè)及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)所(suǒ)涉及的规模(mó)大(dà)小和所属(shǔ)地域非常广(guǎng)泛，包括大(dà)量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充(chōng)足(zú)样本，便于(yú)我(wǒ)们观察(chá)中国外贸(mào)出口企业群像，这(zhè)是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会(huì)是(shì)重要的拓客(kè)渠道。新增客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长期新增订(dìng)单(dān)。广交会参(cān)会客(kè)户及参展氛围，能(néng)够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸(mào)大环境和出口(kǒu)大趋势提供(gōng)线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优势。

　　本(běn)次广交会调研，我们得到当下(xià)中国出口企(qǐ)业群像五点(diǎn)特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购(gòu)商流量明显低(dī)于往年。

　　本(běn)次(cì)广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购(gòu)商明显增多(duō)。境内和境外(wài)客流比重达(dá)到3:1。往年国内(nèi)外客户充分交流(liú)时(shí)，境内和(hé)境外采购商比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部分中东和俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户数量明显(xiǎn)下(xià)降，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家（东南亚、俄罗(luó)斯(sī)和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与(yǔ)我们之前(qián)长(zhǎng)三(sān)角出口调研(yán)信息(xī)一致，本次广交(jiāo)会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较大(dà)。其(qí)中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满，俄罗斯(sī)和中东(dōng)因订单总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中国不同类型(xíng)出口企业(yè)感受(shòu)存异。部(bù)分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部(bù)分企业(yè)则表示今(jīn)年(nián)对俄出口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三(sān)，相较(jiào)大型和自主品牌外贸企业(yè)，小企业和代工(gōng)企(qǐ)业出口(kǒu)压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外需求较过去两年(nián)明显走(zǒu)弱(ruò)，不同规模(mó)和类型企业(yè)反馈，它(tā)们具体面临(lín)的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑程度(dù)较轻(qīng)，甚(shèn)至部分大(dà)中型企业订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自(zì)主品牌的出口(kǒu)企业订单情况(kuàng)相(xiāng)对较(jiào)好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)仍面临(lín)一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外贸企(qǐ)业(yè)面(miàn)临较(jiào)为普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发(fā)达(dá)国家(jiā)对中(zhōng)国(guó)外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展(zhǎn)中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩(mó)擦正在加剧，主要(yào)方式为加征关税(shuì)，目的在于保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例(lì)如，东非共同体对(duì)外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。设置关(guān)税的初衷(zhōng)是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业(yè)产业转移范围正在扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳(láo)动(dòng)力成本(běn)因素(sù)影响，当(dāng)前中(zhōng)国(guó)企(qǐ)业已经开始产业转移。疫情之(zhī)后(hòu)产业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮(lún)产(chǎn)业转移浪潮(cháo)中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬(xún)，我(wǒ)们开(kāi)展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随后发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中(zhōng)国产业(yè)转移的(de)三(sān)点现实》两篇专题报告，提(tí)示中(zhōng)国(guó)出口两点超预期(qī)表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口订单和金(jīn)额或将大增，主(zhǔ)因(yīn)去年底订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后中国出口企业迎来产业转移(yí)浪潮(cháo)，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口产(chǎn)品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交易会（即(jí)广交会(huì)）疫(yì)后重(zhòng)启线下开展，我们前往广州进(jìn)行专(zhuān)项调(diào)研，从另一个角度观察中国当下出(chū)口(kǒu)现状以及中国出口企业(yè)面临(lín)的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反映出口(kǒu)的(de)大环(huán)境和大趋势(shì)

　　对外(wài)贸企业而言(yán)，外贸展会是一个重要的拓客渠道，能(néng)够(gòu)集中高(gāo)效拓(tuò)展新(xīn)客户群体。新(xīn)增客(kè)源的(de)数量(liàng)和质量(liàng)，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期(qī)新增订单规模。我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的

　　值(zhí)得注意的是，外贸(mào)展(zhǎn)会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统计的(de)出口订单主要(yào)与之前客户签订的(de)老订单(dān)相(xiāng)关。外贸展(zhǎn)会反映的是(shì)更长(zhǎng)期(qī)的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会，可观(guān)察样(yàng)本充(chōng)足

　　广交会作(zuò)为中国最大的进出口商品(pǐn)展会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历(lì)史最长的外贸展会(huì)，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会展规模(mó)最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量最多、国别最广(guǎng)，能够(gòu)为我们观察中国(guó)外(wài)贸(mào)出口现状(zhuàng)和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的展会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日(rì)，按照3期分(fēn)别举办，每(měi)期涉及(jí)商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电、照明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日(rì)用(yòng)消费(fèi)品、礼(lǐ)品、家(jiā)居(jū)装饰品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织服(fú)装(zhuāng)、鞋(xié)、办(bàn)公箱包及休(xiū)闲(xián)用品、医药及医(yī)疗保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届(jiè)广交会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较多。

　　三(sān)、今年(nián)广交会反映当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自境内采购商(shāng)，欧美(měi)采(cǎi)购商流量明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交会客流(liú)量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交(jiāo)会(huì)开放境内采(cǎi)购商名(míng)额，客流结构上境(jìng)内采(cǎi)购商与境外采购商占比为3 ：1。换言之，本(běn)次展会更(gèng)多人流(liú)来自于境内采(cǎi)购商，往年内(nèi)外交流比(bǐ)较充分(fēn)时，境内和境(jìng)外(wài)采(cǎi)购(gòu)商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构(gòu)中，欧美客户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中(zhōng)东、俄罗斯和非洲等(děng)客户(hù)群体(tǐ)。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户(hù)属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息(xī)是(shì)当下高效益客(kè)户占比(bǐ)有所下降。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和(hé)过去3年欧美跨(kuà)境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分(fēn)采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家(jiā)构成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与(yǔ)近期出(chū)口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采(cǎi)购规模相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针(zhēn)对(duì)俄罗斯(sī)和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受(shòu)存在明(míng)显差异。部分企业表示今年对俄(é)增长超过30％，部分企业则表示(shì)对俄出口并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调(diào)研(yán)结果相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年有(yǒu)明(míng)显走弱，不同规(guī)模(mó)和类型的企业(yè)所面临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企业(yè)普遍反馈(kuì)今(jīn)年订单下滑明显，而中大型(xíng)企业则反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，但程(chéng)度(dù)相对较轻，甚至部分(fēn)企业存在订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯(chún)的代(dài)加工企业，具备(bèi)自(zì)主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈(kuì)今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业反馈(kuì)，中国外贸企业(yè)正(zhèng)面临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦(cā)。中国和欧美发(fā)达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此(cǐ)之外，中国企(qǐ)业同样面(miàn)临(lín)其(qí)他地区贸(mào)易摩擦增大，例如中国对(duì)非洲地(dì)区出口的(de)贸易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征(zhēng)关税，目的在于(yú)保护(hù)本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体(tǐ)正式(shì)实行第(dì)四档35％的(de)共同对外关(guān)税(shuì)的决定，计划纳入的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖(táng)果、水果、坚果(guǒ)、咖(kā)啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非共体共同(tóng)对外关(guān)税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料和资(zī)本货物0％。初(chū)衷是(shì)保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉(lián)价(jià)进口竞争(zhēng)。

　　第五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产业(yè)转移范围正在扩(kuò)大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素影响，当前中国企业存在(zài)产(chǎn)业转移。疫(yì)情(qíng)之后产业(yè)转移(yí)浪(làng)潮加速，头(tóu)部(bù)大型(xíng)企业是产业转移的主要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转移(yí)主要流向东南亚，目前也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产业转移至当地，生产得(dé)到的(de)产成品也主要(yào)是为销售于当地。<我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的/p>

　　此外，产业转移(yí)对中(zhōng)国出口份额影响(xiǎng)上，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏观(guān)数据表现有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中(zhōng)国出(chū)口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现持续(xù)下降；但大部分(fēn)调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本(běn)企业数(shù)量与(yǔ)范(fàn)围有限(xiàn)；海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退超预(yù)期。

　　本文来(lái)自民生证券(quàn)研究(jiū)院于2023年5月8日发布的报告《民生宏(hóng)观调研系列(liè)之三：广交会下的(de)出口(kǒu)群像》

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