5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终止(zhǐ)，而此(cǐ)前约定(dìng)的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过原计划(huà)在重卡(kǎ)行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失败(bài)告终。

　　审批(pī)未(wèi)在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披(pī)露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过(guò)山西省产权交易(yì)市场公开挂(guà)牌方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报表(biǎo)净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜(mí)底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按(àn)照(zhào)相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出售交易股权签署了(le)《关于(yú)江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事项未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终(zhōng)仍以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎坷，此次(cì)交易已经是其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西(xī)省(shěng)汽车(chē)工(gōng)业集团。作为一家(jiā)老牌国营企(qǐ)业(yè)，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但(dàn)由于(yú)经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及(jí)中(zhōng)国长(zhǎng)安汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将太(tài)原重汽重组为太(tài)原长安(ān)重汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进入(rù)重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能被(bèi)盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽(qì)的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接(jiē)手太原长安重汽的全部股权，并(bìng)于(yú)2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初，江铃汽(qì)车进入(rù)重卡(kǎ)领域的意图(tú)是实现(xiàn)商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重卡(kǎ)企业，达产后(hòu)主营业务将(jiāng)超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场和客户洞察(chá)不足(zú)，经营(yíng)状(zhuàng)况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一(yī)汽(qì)解(jiě)放(fàng)等头(tóu)部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型(xíng)汽(qì)车相关(guān)业(yè)务(wù)累(lèi)计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严重(zhòng)，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍(réng)然(rán)呈现亏(kuī)损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水 #ff0000; line-height: 24px;'>1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于(yú)资(zī)不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的(de)产(chǎn)销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车(chē)还对(duì)江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动的主要目的(de)是(shì)降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便于吸(xī)引外部(bù)投资(zī)进(jìn)入，利于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归(guī)母净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金(jīn)就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年(nián)的净(jìng)利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两(liǎng)年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接(jiē)盘(pán)告吹(chuī)，江铃(líng)重汽(qì)这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售，当前主要开(kāi)支为员(yuán)工薪酬和(hé)设备(bèi)维(wéi)护(hù)等(děng)费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽的重(zhòng)组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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