近期《2023年五一假期旅游预(yù)测报告》显示，该平(píng)台假期国内酒店、景(jǐng)区门票、机票订单量均反超2019年水(shuǐ)平。同(tóng)时民航局(jú)披露，从机(jī)票预订数据看，五一假期订票(piào)已超600万(wàn)人(rén)次(cì)，或成为史上旅游(yóu)出行(xíng)热度最(zuì)高(gāo)的五一假(jiǎ)期。此外近20部影片定档(dàng)五一，节(jié)假日院线有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来(lái)强复苏。在消(xiāo)费需求(qiú)火爆(bào)下，可(kě)以关注(zhù)交运(yùn)、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行业(yè)机会。

　　五一订(dìng)单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控优化调整(zhěng)以(yǐ)来，国内(nèi)疫后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店龙(lóng)头企业(yè)发(fā)布一季度经营数据，公司(sī)一季度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均(jūn)房价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出客房产生(shēng)的平(píng)均实际营业收入(rù)）分(fēn)别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面(miàn)，据民航局(jú)数据，一季度(dù)民航运输共完成运输(shū)总(zǒng)周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅(fú)提升(shēng)38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客(kè)运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行(xíng)需(xū)求更是(shì)火爆(bào)。4月20日(rì)的(de)《2023年五一假(jiǎ)期旅游(yóu)预测报告》显示，距(jù)离假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆(bào)程度远超预期，五一境内(nèi)酒店市场搜索热(rè)度(dù)已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一同期也(yě)增长近200％。今年五一也是出境团队游试点恢复(fù)后的首个长假。数(shù)据显示，出境机票搜索热度(dù)同比2019年(nián)同期恢复至大约(yuē)120％，出境游酒店搜索热(rè)度(dù)同比(bǐ)2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来华(huá)人员可以登机(jī)前48小(xiǎo)时内(nèi)抗(kàng)原检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公司不(bù)再查验登机前检测(cè)证(zhèng)明。针(zhēn)对来华(huá)人(rén)员的防(fáng)疫政策放宽(kuān)后，入境客流量(liàng)有望进(jìn)一(yī)步(bù)提(tí)升，继续刺激国际(jì)客(kè)流(liú)复苏。

　　与(yǔ)此同时，民航局预计，五一(yī)假期民航将(jiāng)运输(shū)旅客(kè)900万人次左右。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布，不过(guò)民航局(jú)当时预计旅(lǚ)客量为200万(wàn)人次。因此今年有望将(jiāng)超过(guò)疫情(qíng)前水平，成为史(shǐ)上旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一(yī)假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐(lè)观(guān)，叠加(jiā)出(chū)入(rù)境政策进一(yī)步放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好态(tài)势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有(yǒu)望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一季报(bào)披露(lù)节前(qián)结束，截至4月28日，已经披(pī)露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露(lù)情况看，旅(lǚ)游出行相关板块景气度显著恢复(fù)，用整体法(fǎ)测(cè)算，申万社会服务(wù)行业(yè)一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润增速达到(dào)144.40％，交通运输行业一季度归母净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节(jié)是疫情放开(kāi)后第一个长假，积(jī)压(yā)的旅游出行需求集(jí)中释放(fàng)，且春(chūn)节后(hòu)旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一方面，民航出行需求恢复有(yǒu)望(wàng)贯(guàn)穿全(quán)年。同时供给端，疫情期间(jiān一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思)我国机队(duì)引进收(shōu)紧(jǐn)，飞行员(yuán)结构性(xìng)短缺(quē)问(wèn)题凸显(xiǎn)，后(hòu)续或将逐步好转。叠加票价改革仍在推(tuī)进，看好后续票价(jià)及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假日(rì)，“五一(yī)档”电影票房市场也(yě)有较高占比。从历(lì)史数(shù)据看(kàn)，国内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期(qī)票房占全年票房比(bǐ)例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影(yǐng)院大范(fàn)围关停，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房(fáng)远不及预期(qī)，而2023年影院全(quán)面恢(huī)复运营，撤(chè)档重点(diǎn)影(yǐng)片加码五一档期(qī)，叠加(jiā)观(guān)众报复(fù)性(xìng)消费热情，预计(jì)今年五一档(dàng)期(qī)将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此(cǐ)前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来(lái)看，已有近20部(bù)影片宣(xuān)布进入今(jīn)年“五(wǔ)一”档，数量上(shàng)已超过历年同档期，重点一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思(diǎn)电影(yǐng)包(bāo)括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮(lán)高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿(yì)元(yuán)（猫眼数据(jù)，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内(nèi)容生(shēng)产效率的(de)提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素(sù)转换成拍摄日(rì)程和预算(suàn)。中期(qī)拍摄(shè)，AI可生成(chéng)布景(jǐng)，换脸换声，或直接使用虚拟人替(tì)代真人演员。后(hòu)期制作(zuò)，AI可辅助(zhù)生成(chéng)音(yīn)频、特效(xiào)、编辑视频。宣(xuān)发环节(jié)，AI可辅(fǔ)助生成海报(bào)、预告(gào)片等(děng)宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催(cuī)化(huà)密(mì)集，当前投资机会凸显。

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