今(jīn)年一季(jì)度，分别(bié)有8家和5家公司申报科创板和创业板上(shàng)市获受理，受理企(qǐ)业总量同比减少超过三(sān)成(chéng)。而股票发行注册制的全面落(luò)地实(shí)施(shī)，使得(dé)部分同时满足两板(bǎn)上市条件的公司有(yǒu)观望甚(shèn)至向主板流动(dòng)的(de)倾向。而当前，科创板不必迅速(sù)进一步(bù)放宽行业限制或(huò)进行调(diào)整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好(hǎo)地发(fā)掘与(yǔ)储备符合标(biāo)准的(de)拟上市公司资(zī)源，做(zuò)好培育与辅(fǔ)导工作(zuò)，在保证上(shàng)市(shì)公司质(zhì)量和板块特色的前提下处理好(hǎo)板块公司的数量与质量之间(jiān)的关系。

　　从(cóng)发展完整、有效、合理的多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)的角度看，内地多层次(cì)资(zī)本市场的板块架构在全面(miàn)实(shí)行(xíng)注册制后更加清(qīng)晰，各板块特(tè)色更加鲜明并通过挂牌、转板(bǎn)、分拆(chāi)上市、并购重组加强(qiáng)了有机联系(xì)，多(duō)元包容的上市条件对不同类型、不同成长阶(jiē)段的企业(yè)上(shàng)市实现全覆盖(gài)，其中科创板特别强调(diào)突出“硬科技”特(tè)色，科创板面向世界科技前沿(yán)、面向经济主战(zhàn)场(chǎng)、面向国家重(zhòng)大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理办(bàn)法》对主(zhǔ)板、科创板、创(chuàng)业板的板(bǎn)块定位提出了总(zǒng)体(tǐ)要求(qiú)，同时沪(hù)、深、北交易所分别在配套业务(wù)规则中对(duì)相(xiāng)关板块定位(wèi)进一步释明。需要注意的是(shì)，如果以(yǐ)模糊(hú)板块定位与特色、减少上(shàng)市标准包容(róng)性(xìng)与差(chà)异性为代(dài)价，有可(kě)能对全(quán)面注册(cè)制、多层次(cì)资本市场(chǎng)为(wèi)不同类型的上市企业提(tí)供符合自身(shēn)特点的上(shàng)市(shì)渠道的初(chū)衷造(zào)成干扰，对板(bǎn)块特(tè)征(zhēng)和投(tóu)资(zī)者群体(tǐ)差异(yì)带来(lái)模糊(hú)，有可(kě)能(néng)与其(qí)他(tā)市场、其他板(bǎn)块的(de)定(dìng)位重叠、冲突并降低注册制的效率和优势，还(hái)有可能(néng)给(gěi)横向错位竞争、差异发展、协(xié)同高效与纵(zòng)向互联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促进的多(duō)层次(cì)资本市场(chǎng)体(tǐ)系带来一定影响。

　　从保持科(kē)创板行业(yè)高(gāo)集(jí)中度以及引致(zhì)的集群、集(jí)聚、集成(chéng)效应的角(jiǎo)度来看，由于科创板突(tū)出“硬科技”特色，重(zhòng)点支持(chí)新(xīn)一代信息(xī)技术、高端装备、新(xīn)材料(liào)等(děng)高新(xīn)技术产业和战略性新兴产业，因此科创板(bǎn)上市公司主要都(dōu)是(shì)符(fú)合国家战略(lüè)、突破关键(jiàn)核心技术、市场认可度(dù)高的科技创新企业。行(xíng)业集中度高，会自(zì)然而然地带来(lái)横向同行的集(jí)群效应、纵向上下游(yóu)的(de)集聚(jù)效应(yīng)、功能型平台的集成效应(yīng)，有利于企业共同提(tí)升与(yǔ)发展、更快做大做(zuò)强，有(yǒu)利于逐步形成集(jí)成电(diàn)路(lù)、生(shēng)物医药等多个战略性新兴产业集群和构建硬(yìng)科技标(biāo)杆(gān)性特色板块。

　　从吸引符合科创板特色标准要求的拟上市公(gōng)司(sī)的角度来(lái)看，科创板不(bù)宜改变现有的更为强化和强调(diào)企(qǐ)业(yè)成长性、研(yán)发投入(rù)、自主创(chuàng)新能力(lì)、估值等(děng)指标的(de)独有特点。科创板进一步淡化(huà)了对(duì)于拟(nǐ)上市企业(yè)营收、净利润等(děng)指标要求，不(bù)再(zài)“净利润至上”，提升了资本市(shì)场对(duì)创新经济的(de)包容度。可以说，设(shè)立(lì)科创板(bǎn)的(de)出发点或定位正(zhèng)是为创新(xīn)企业特别(bié)是硬科技(jì)企(qǐ)业的成长赋能，即通过(guò)市(shì)场机制实现资产定价、资源配置(zhì)和资(zī)本(běn)流动的(de)高(gāo)效(xiào)率，提升企业的公司治(zhì)理和运营(yíng)管理水平。这(zhè)使得科创板能更(gèng)加快速地协助资本直达(dá)实(shí)体经济，支(zhī)持企业创(chuàng)新、激发(fā)经(jīng)济(jì)活力、加快实施创新驱动发展战(zhàn)略，将掌握关键核(hé)心技术的优秀科(kē)技悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望企业和顺应“双(shuāng)循环”的优(yōu)秀创新创业(yè)企业快速推向(xiàng)资本市场，获(huò)得(dé)包(bāo)括机(jī)构投资者与个人投(tóu)资者的认同与助力，进而提供更完整、更(gèng)全面、更优质的金融支持(chí)，有效提升创新载体的生机(jī)与资本市场活(huó)力。

　　从已(yǐ)上(shàng)市公司情况看，科创板(bǎn)公司(sī)研发投入(rù)与营(yíng)业收入之比(bǐ)、研发人员占公司人员(yuán)总数(shù)之比(bǐ)、平均发明专利数量等(děng)均(jūn)高(gāo)于其他市场板(bǎn)块。应当注意的是，如果科创(chuàng)板的扩容(róng)改变(biàn)了(le)前述的功(gōng)能定位与个体特色(sè)，有可能(néng)影响到(dào)科创板(bǎn)直接融资服务与制度供给(gěi)的(de)多元性、包容性、差异(yì)性、可得(dé)性(xìng)、市场导向性，还可能影响(xiǎng)到科创板联系(xì)和连接特定行业、类型、规模、成长阶段的(de)企(qǐ)业和(hé)具有(yǒu)与(yǔ)之相应的知识、经验、能(néng)力、稳健性、风险偏好的(de)投(tóu)资者，影响(xiǎng)到特(tè)定市场与板(bǎn)块的价格发现(xiàn)功能、价值投资理(lǐ)念(niàn)和整体抗风险能(néng)力。综上所述(shù)，科创(chuàng)板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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