财联社4月28日讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多(duō)位知名基金经(jīng)理大幅调仓换股的动向和(hé)投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块(kuài)，加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)、中际旭(xù)创、澜起科技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处(chù)于(yú)风口浪(làng)尖的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加仓同花顺、金山办公、寒(hán)武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在(zài)人工智能大行其道的首季(jì)，包括谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)、周蔚文、葛兰(lán)等顶流开始追逐AI，另一面，一些专注长期成长(zhǎng)价值的基金经(jīng)理仍坚(jiān)守新能源，如曾经的公募冠军刘格(gé)菘(sōng)。

　　有人追(zhuī)逐成(chéng)了风

　　2023年(nián)一季(jì)度，是(shì)人工智(zhì)能(néng)的盛典。面对火(huǒ)出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共舞，还是不为(wèi)所动继续坚守“初心(xīn)”？

　　观(guān)察一季报的(de)调仓(cāng)换股，可见越来(lái)越多(duō)的基金(jīn)经理(lǐ)选(xuǎn)择了(le)前者。“不买(mǎi)AI就是(shì)等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖(shù)都是(shì)死，不如搏(bó)一(yī)把(bǎ)再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是(shì)行业(yè)心态(tài)的生动(dòng)写照。

　　光大证券统计(jì)数据也证明(míng)了这一点，公募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的计算机和通信行业(yè)。截(jié)至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基(jī)金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季(jì)度大(dà)幅提升1163亿元。

　　包括一(yī)直深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多(duō)知(zhī)名(míng)基金经理布(bù)局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法(fǎ)混(hùn)合一(yī)季度(dù)大手笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电影，其(qí)中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另(lìng)一(yī)只中欧研(yán)究(jiū)精选混合一季度新(xīn)进金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明(míng)睿新起点混(hùn)合一季度新进中芯(xīn)国(guó)际、同(tóng)花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位(wèi)从(cóng)0.46万股加到28.53万股，金(jīn)山办公的仓位从(cóng)0.09万(wàn)股(gǔ)加到15万股。

　　从上述调(diào)仓换股中(zhōng)也能看出葛兰(lán)的人工(gōng)智能投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游(yóu)的(de)芯片(piàn)、到算(suàn)力以及终端的应用(yòng)、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的操作(zuò)只是(shì)公募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以(yǐ)看(kàn)出，大家(jiā)都(dōu)纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文也在一(yī)季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海(hǎi)外大(dà)模(mó)型以及相关人工智能(néng)的产业趋势受到市场(chǎng)关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国内(nèi)产业(yè)界(jiè)，市场聚(jù)焦于上(shàng)游算力、传(chuán)输和下游运用，在经济复苏(sū)相(xiāng)对(duì)温和的情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行(xíng)业受到各(gè)方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥(yáo)领先(xiān)。

　　从十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，万达(dá)电影新入他所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的中欧(ōu)新趋势十(shí)大重仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓(cāng)了立讯精密、腾讯控(kòng)股等(děng)个股；中欧明睿新常态则(zé)加仓深(shēn)信服等。

　　再(zài)如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份等AI热股均为(wèi)新(xīn)晋兴(xīng)全合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着(zhe)ChatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子板块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注意(yì)的(de)是，此前招(zhāo)商证(zhèng)券(quàn)研报(bào)称，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行(xíng)业配置比例一个很重要(yào)的临界(jiè)值，往往预(yù)示着某个(gè)板(bǎn)块进入过热(rè)阶段(duàn)。截至(zhì)2023年一(yī)季度末，主动偏股公募基金(jīn)对TMT配(pèi)比明(míng)显(xiǎn)提(tí)升(shēng)至(zhì)20.26％，但与临界值尚存(cún)安(ān)全距离。从这点看，基金经理对(duì)于TMT来说(shuō)仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有(yǒu)一部分仍坚守(shǒu)新(xīn)能源，也有一部(bù)分试图低位(wèi)捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队对新能源(yuán)的钟(zhōng)爱(ài)业(yè)内闻名，最新披露的一(yī)季报中也证实(shí)了他们的(de)“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广(guǎng)发(fā)双擎(qíng)升级(jí)，从其十大重仓股来看，前五大重仓股(gǔ)的占比(bǐ)均超过(guò)了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于(yú)新能源(yuán)概(gài)念股。除此之外，他(tā)还仍(réng)加仓了天合光能(néng)、荣盛石(shí)化等(děng)个股(gǔ)，且新(xīn)晋晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了仍(réng)对(duì)新能(néng)源保(bǎo)持信(xìn)心，“我们对本产品重点(diǎn)持仓的(de)光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资(zī)中相(xiāng)信基本(běn)面优秀和增量价(jià)值积累的(de)公司。经过(guò)调整，行(xíng)业(yè)估值水平(píng)已(yǐ)在历史低位，产(chǎn)业链的变(biàn)化在市场定价(jià)中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博，其管理的(de)睿(ruì)远(yuǎn)成长(zhǎng)价值混(hùn)合前十大(dà)重仓股分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安(ān)光电、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物(wù)、新宙邦(bāng)。对比(bǐ)去年年底(dǐ)该基金(jīn)增(zēng)持了宁(níng)德(dé)时代、通威股份、万华(huá)化学、广汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的是(shì)，加(jiā)仓幅度最多的是(shì)光伏龙头通威(wēi)股份，为(wèi)60％。

　　李晓星(xīng)所(suǒ)管(guǎn)的银华心(xīn)怡混(hùn)合(hé)也加仓了(le)新能源(yuán)，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电(diàn)缆等。他(tā)表示，“我们曾经提(tí)到了新(xīn)能源板块(kuài)的(de)一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大半年的(de)消化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下，我们(men)认为新能源板块的风(fēng)险因素已经充分(fēn)释放(fàng)，目前这个(gè)时间(jiān)段(duàn)，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光伏、储能、海(hǎi)风的一(yī)些标的，都增加(jiā)了一些仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认为，“太(tài)阳底下(xià)没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在(zài)某个阶(jiē)段(duàn)总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的“大风”之下，并没有选择“押注”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章恒(héng)在接受(shòu)财联社记者采(cǎi)访时提到，他(tā)曾重点关注(zhù)过TMT板块，但(dàn)并不(bù)喜欢去追逐风口(kǒu)，他选择会在(zài)全市场(chǎng)做行业轮(lún)动(dòng)，在操作上绝(jué)对(duì)不(bù)是去捕捉每(měi)个时(shí)期的“最(zuì)靓(jìng)的仔”。“对于自(zì)己看好的(de)行业，你重仓押(yā)进去，不确定性来的时(shí)候，无论是基金经理个人还是投资者，其实(shí)都是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也(yě)要控(kòng)制持有比例，分散(sàn)风险。”他(tā)表示。

　　交银施罗(luó)德基(jī)金的王崇一季报表示暂时无(wú)法(fǎ)预(yù)测其兑现节(jié)奏和时间，短(duǎn)期(qī)内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的，就没有参与(yǔ)。不过他也认(rèn)为这些股票的估(gū)值体系还(hái)在合理接受(shòu)范(fàn)围内。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可(kě)知，今(jīn)年一季度仍(réng)有不少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下(xià)，AI板块的未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市(shì)场人士(shì)仍看(kàn)好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的(de)判(pàn)断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分(fēn)赛道(dào)将陆(lù)续(xù)迎(yíng)来基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复(fù)尚未(wèi)结(jié)束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金公司(s特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任ī)研报指出，年特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任(nián)初至今(jīn)市场对AI关注度持续高企，上一轮行(xíng)情(qíng)催化主(zhǔ)要集(jí)中于大模型的(de)突破进(jìn)展；而4月以来(lái)，我们观察到各(gè)个领域(yù)的应(yīng)用厂商正加速AI融合应(yīng)用产品(pǐn)的研发和发(fā)布，其中办(bàn)公场景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进入AI应用(yòng)的加速繁荣(róng)阶段(duàn)。我们(men)持续看多AI，并(bìng)在应用、算力(lì)、模型三层中(zhōng)建议投(tóu)资者(zhě)优(yōu)先(xiān)关注应用层投(tóu)资机遇。

　　百亿(yì)私募大(dà)佬董承非(fēi)也看好(hǎo)相关(guān)板(bǎn)块，他认为(wèi)，2011年之前是周期的时代(dài)，2011年(nián)之(zhī)后(hòu)是消费的时代，但未(wèi)来(lái)10年(nián)，最牛的资产(chǎn)是科技(jì)。他坦言，自(zì)己目前重仓半导体板块。

　　不过另一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信建投(tóu)证券策略首席分(fēn)析师陈果，在(zài)A股二季度投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成长风格(gé)占(zhàn)优，尤其是(shì)很多科技股(gǔ)在过去几年其实没有(yǒu)太多的表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其实(shí)TMT板块(kuài)有很长时间没有太多表现。今年(nián)要推动数字经济(jì)，今年半导体周期要见底(dǐ)，本身今年科(kē)技股的机会(huì)是(shì)可以(yǐ)期待的(de)”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有(yǒu)走完，但二(èr)季度可能(néng)会有一些(xiē)波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合(hé)大多数(shù)的投资者，不适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本(běn)轮(lún)AI板块已进入第一轮(lún)调(diào)整期，但对标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮后续(xù)调整时长与幅度有限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布(bù)局有望率先实现(xiàn)业(yè)绩兑现的环节，即满足“自(zì)身产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电(diàn)子、计算(suàn)机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任