AI板块成为2023年(nián)最火(huǒ)爆(bào)的(de)板块，吸引人全(quán)市场的(de)目光。

　　随之而来的(de)是，不仅不少上(shàng)市公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开(kāi)始布(bù)局AI概念，也有基金公司尝(cháng)试以AI试水投资(zī)者关系管(guǎn)理，更(gèng)有基金经理尝试(shì)用(yòng)AI撰写季报！

　　引起市场关注的是(shì)，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无(wú)论是(shì)成长派、还是价值派(pài)，众多基(jī)金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别基金经理均(jūn)认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投(tóu)资价值(zhí)，但是对于(yú)短期人工智能极致(zhì)行情演(yǎn)绎下，也有(yǒu)基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月(yuè)21日，嘉(jiā)实文体娱乐公(gōng)布(bù)2023年一季报(bào)，引人关注(zhù)的是，季报中部分内(nèi)容使用了(le)AI撰写(xiě)。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容(róng)阐述了人工智(zhì)能对各个行业(yè)的(de)改变，比如医疗、教育(yù)、工业生产、环境保护(hù)和可持(chí)续发(fā)展，以及(jí)新能源开发和利用等(děng)领(lǐng)域。文中(zhōng)表示，人工智能领域的快(kuài)速发展为全球带来无(wú)数机遇(yù)和挑战，将(jiāng)极(jí)大地影响我们的生活方式(shì)和(hé)社会发展，为(wèi)确保AI技术(shù)的(de)健康、可持续发展，需(xū)要(yào)建立完善(shàn)的法(fǎ)律法(fǎ)规和(hé)伦理(lǐ)准则，以保护个人隐私、确(què)保数据(jù)安全(quán)并防(fáng)止滥用(yòng)。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带(dài)来(lái)的机(jī)遇，共同(tóng)推动这(zhè)一(yī)领域的(de)创新和(hé)发展。

　　嘉(jiā)实(shí)文(wén)体娱乐(lè)基金经理王贵重在季报中也明确表示，产业(yè)方(fāng)向上，我们坚(jiān)定的(de)看好(hǎo)人工(gōng)智能对(duì)各个行业(yè)的(de)改变。他还专门谈及，一季度进行了一(yī)定比例(lì)的调(diào)仓，方向上主要是受(shòu)益于(yú)人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网(wǎng)行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高(gāo)质量发展的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字化、互联网平台等提(tí)出自己想法。说到数字化(huà)时(shí)，表示其本(běn)质是(shì)利用技术的(de)手段，提升组织信息计算、存(cún)储、传播的效率，这是一(yī)个长(zhǎng)期(qī)向上的(de)类消费行业(yè)，在美国是一个和(hé)互联(lián)网行业一样(yàng)大规模的(de)产业。在中国，依然处于产(chǎn)业的早(zǎo)期，但是(shì)我们(men)可以看到疫情背景下(xià)，大家越来越意(yì)识到数字化的重要(yào)性(xìng)。而此轮数字化(huà)将会和(hé)人工智能深度融合(hé)，也会给(gěi)中国(guó)公司带(dài)来发展的(de)机(jī)会。目前整个板块的(de)估值(zhí)五斤等于多少克，五斤等于多少克千克都到了(le)历史最低的(de)水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首次利用人工智(zhì)能完成季报(bào)，也显示出(chū)人(rén)工智能确(què)实开始方方面面开始影(yǐng)响我们的生(shēng)活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投资(zī)者教(jiào)育基地宣布成为百度文心一(yī)言首批(pī)生(shēng)态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也将通过(guò)百度智(zhì)能云接入文(wén)心一言(yán)能(néng)力，致(zhì)力于(yú)创新投资者关系(xì)管(guǎn)理新模式，提升(shēng)客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局(jú)AI领域

　　随(suí)着人工智能成为一季度(dù)市(shì)场热(rè)点(diǎn)，不少基(jī)金经理(lǐ)选(xuǎn)择了积极(jí)参(cān)与布局，其中，除了科技(jì)成长派基金经(jīng)理(lǐ)，也不乏价值投(tóu)资派基金经理(lǐ)。

　　从上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可以看出，该基金一季度进(jìn)行了一(yī)定比例的调(diào)仓，方向(xiàng)上(shàng)主要是受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)的(de)计算机和传媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股中(zhōng)，除(chú)了海康威视、金山办公(gōng)，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个股均为一(yī)季度新进(jìn)。

　　嘉实文(wén)体娱乐(lè)一季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　嘉实大科技(jì)研(yán)究总监(jiān)、嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重(zhòng)表示(shì)，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需求就(jiù)是能源(yuán)、信息(xī)、生(shēng)命(mìng)。从而(ér)衍(yǎn)生出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们(men)认为，各个细分行业(yè)的beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力会重新成为(wèi)最重(zhòng)要的(de)增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别(bié)是软件和互(hù)联(lián)网领域的机会。”王(wáng)贵(guì)重表示。

　　实际上，除了王贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金科(kē)技成长团队中(zhōng)，有不少(shǎo)基金经理(lǐ)明确看好人工智能带来(lái)的投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成长增强(qiáng)基金(jīn)经理陈(chén)涛(tāo)在去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓(cāng)的历史底部的位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数(shù)字化、智能化等长期需求刺(cì)激(jī)下将(jiāng)迎来3年以上的景气周(zhōu)期，也(yě)是为(wèi)数不(bù)多处于成(chéng)长前期(qī)、对标国际也还(hái)有巨大成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)的板块，长期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一轮(lún)科技创新周期的序幕，带来以(yǐ)十年为维度(dù)的产业变革机会(huì)，同时配合2023年(nián)一季度的复苏和业(yè)绩(jì)修复，以软件计算机为(wèi)代(dài)表的科技板块内(nèi)会持续有个股投资机会(huì)。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股(gǔ)票投(tóu)研CIO、嘉实(shí)新能源新材料基金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑(yí)问(wèn)人工(gōng)智能和可再生(shēng)能源(yuán)将构成未来社会(huì)的基石(shí)。在(zài)当(dāng)下，随着经济的(de)企(qǐ)稳和(hé)新人工(gōng)智能浪潮的(de)进入，未来新的(de)产业机会将(jiāng)进(jìn)入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的(de)一派。他在一季报中表示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基(jī)金维持了(le)较(jiào)高仓位，对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份新入兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)名(míng)单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào五斤等于多少克，五斤等于多少克千克)业退(tuì)出。其中(zhōng)，澜起科(kē)技、中际(jì)旭(xù)五斤等于多少克，五斤等于多少克千克创，是(shì)2022年年(nián)末的0持仓，直接(jiē)买到了十大(dà)重(zhòng)仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人(rén)工智能相关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶(jīng)晨(chén)股份进入十(shí)大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海(hǎi)波(bō)的万家(jiā)品质生活(huó)在一季(jì)度(dù)也进(jìn)行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比(bǐ)，减持(chí)地产、军工(gōng)比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工为(wèi)前三大持(chí)仓，产(chǎn)品(pǐn)总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六(liù)零(líng)、金山办公、中科曙光等4个TMT股(gǔ)票进入前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇口(kǒu)、保利(lì)发(fā)展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行(xíng)业(yè)的(de)原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对未(wèi)来2年数(shù)字经济(jì)的(de)看好。随着人口老龄化与(yǔ)经济发展模式(shì)转(zhuǎn)变，数据成为(wèi)新的生产要(yào)素(sù)，高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于全要素生产(chǎn)率的提(tí)升，充分利用好云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好的产业逻辑，通过信(xìn)息技术(shù)全方位(wèi)赋能传统行业，从生(shēng)产(chǎn)和服(fú)务端全面提升(shēng)效率。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业应用(yòng)等，这是一(yī)个(gè)系(xì)统性(xìng)工程，产业空间较大、持续时(shí)间较长，是未来具有成长性的行(xíng)业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基(jī)金权(quán)益投资部(bù)总经理(lǐ)陶灿(càn)管理的基金也重点布局(jú)了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生活(huó)在(zài)一季度继续(xù)调整了(le)行业配置(zhì)，降低了制造业(yè)、大金(jīn)融(róng)地产(chǎn)行业(yè)的配置(zhì)，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置(zhì)，特(tè)别(bié)是重点(diǎn)布(bù)局了人工智能技术创新带来(lái)的相关产(chǎn)业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不(bù)过，在(zài)人(rén)工智(zhì)能极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报基金经理秦毅虽然(rán)在一季(jì)报(bào)中表达了对人工智能的重视，但一季度并未加入对(duì)于(yú)AI领域的布局阵营(yíng)。

　　他表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为(wèi)代表的科(kē)技(jì)板块走出了轰轰(hōng)烈烈的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代(dài)表着(zhe)大模型(xíng)路线的(de)成(chéng)功，这一(yī)成功比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的人(rén)工智能的应用(yòng)领(lǐng)域得到了极大(dà)的拓展，模型具备了强大(dà)的(de)通用性。这属于科技史上的一次重(zhòng)大创新，未来多(duō)个行业(yè)将极大受(shòu)益于这一技(jì)术的(de)应用和普及。未来我们应该更加重视这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前十大(dà)重仓(cāng)股

　　坚持低估值(zhí)价值投资理念的(de)丘栋荣(róng)在一季(jì)报中也(yě)提到了(le)对AI的看好，但他的(de)基(jī)金持仓中(zhōng)也鲜少见到(dào)对相(xiāng)关板(bǎn)块的布(bù)局。他表(biǎo)示，除复合国(guó)家安全自主可控和产业趋势外，今年市场高度关注的(de)以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创新周期，深入和广泛应(yīng)用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的需求拉动(dòng)，因此，计算机、电子等(děng)偏(piān)成长行业的部分成长股(gǔ)是(shì)未来(lái)关(guān)注的(de)方(fāng)向之一。

　　中庚价值领(lǐng)航一季(jì)度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注(zhù)意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热(rè)点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同去年三季(jì)度半导体及医药板(bǎn)块的(de)抛售，反而造就了难得的机会。“我们(men)这时反而(ér)应该加大(dà)对能源板块机会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长基金经理孟夏虽(suī)然也认为，AI是不亚于互联网级别的(de)技术(shù)要素革(gé)命，或许我们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮带来的(de)全(quán)球繁(fán)荣的开端。作(zuò)为成(chéng)长投资(zī)者，会(huì)积极学(xué)习(xí)和拥(yōng)抱，非常庆(qìng)幸(xìng)有生(shēng)之年能(néng)看到AGI通用(yòng)人工(gōng)智能的雏形(xíng)。但她同时表示，也会(huì)努力在火(huǒ)热的行(xíng)情面前(qián)保(bǎo)留一(yī)份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔(zǎi)细甄别真正(zhèng)能够(gòu)兑现长期业(yè)绩(jì)的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也(yě)颇为谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动。正因为此(cǐ)，他在去年三四季度布局了不(bù)少人工(gōng)智能相关的标的，在一季度对(duì)TMT板(bǎn)块有所减仓，现在的配置大(dà)概(gài)率少于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占(zhàn)比已(yǐ)经超过了(le)40％。当然市场中有不少声音说(shuō)这次不一样，交易占比创(chuàng)新高代表了主线行(xíng)情的确立(lì)，但我们(men)还是认为(wèi)太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银(yín)华心怡一季报中表示。

　　“一(yī)季(jì)度(dù)的市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了(le)一(yī)个道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，这在今(jīn)年初是想象不到的。就好比去年初我们想象不到(dào)俄乌冲突，和后来(lái)的疫情。”中泰(tài)资管基金经理姜诚也在一季报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技发展进程中最(zuì)重要的事(shì)件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前认为的(de)受(shòu)益环节(jié)是否能如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度，以及(jí)渗(shèn)透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低(dī)的价格买尽可能好的资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 五斤等于多少克，五斤等于多少克千克