金融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有(yǒu)点不(bù)一样的味(wèi)道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们(men)还能(néng)通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市(shì)一(yī)直(zhí)都在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在(zài)股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有(yǒu)所保(bǎo)留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际(jì)上的(de)重要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股(gǔ)市出(chū)现(xiàn)急搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的(de)日本(běn)资产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日(rì)本基(jī)本(běn)面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一股不容忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业(yè)价值和资(zī)本效率从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内(jià)后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间(jiān)给出(chū)答案吧(ba)。

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