近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离(lí)，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积(jī)电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回馈赠的意思事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产业(yè)链的(de)看重是(shì)一以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正(zhèng)在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关键组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球(qiú)电动(dòng)汽车专(zhuān)家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显馈赠的意思(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利润增速创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富(fù)联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化(huà)。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处(chù)的位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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