金(jīn)融(róng)界(jiè)4月(yuè)26日消息 国内(nèi)期货(huò)市场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻璃(lí)、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜(tóng)跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

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　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量(liàng) 向上无驱动(dòng) 玻璃行情(qíng)波(bō)动较大

　　短(duǎn)期SA属于估(gū)值(zhí)合(hé)适做多但是(shì)驱动有(yǒu)限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预期下(xià)，存在累库和订单下滑导致(zhì)的(de)现(xiàn)货价(jià)格下(xià)降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移(yí)。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投(tóu)产延(yán)迟这三(sān)点可能会构(gòu)成反弹的驱动(dòng)。而(ér)目前来看，投产的变数(shù)预计不大；中游(yóu)库存偏低，但是(shì)现(xiàn)货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺(quē)货(huò)迹象，基(jī)差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹(dàn)的(de)驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修的(de)兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现货(huò)存(cún)在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是(shì)等(děng)待(dài)检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求(qiú)来看，玻璃的表现环(huán)比和(hé)同比上都是(shì)相当出类拔萃，日(rì)均水平(píng)持平去年(nián)8月份和2021年(nián)旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现(xiàn)并(bìng)不(bù)匹(pǐ)配。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还是得考虑梅(méi)雨季的因素，往年下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的可能性。但是从(cóng)近期的现(xiàn)货反馈(kuì)来看，各(gè)家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因(yīn)此(cǐ)近月(yuè)确实难(nán)以(yǐ)出现回撤，总体(tǐ)还(hái)是正(zhèng)套思路(lù)。

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