财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望而却步的无(wú)奈(nài)现实。近日(rì)，北京、河(hé)北、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医保部门发布公告，于(yú)4月20日落(luò)实口腔种植医疗服务收费、种植体(tǐ)集中带(dài)量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三位一体(tǐ)”的综合(hé)治理措施(shī)，单颗种植牙(yá)的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临床(chuáng)工(gōng)作中，也看到不(bù)少患者(zhě)延迟(chí)了种牙计划(huà)，就在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种植专委(wěi)会常委满毅(yì)告(gào)诉(sù)南方(fāng)周末记者(zhě)，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让患者(zhě)‘望(wàng)牙(yá)兴叹’”。根(gēn)据国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套种植体系统(tǒng)，约占国内(nèi)年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可(kě)节约患(huàn)者(zhě)费(fèi)用40亿元左右(yòu)。随着医(yī)疗(liáo)服务价格(gé)相(xiāng)关规定出台，三级(jí)公立(lì)医院(yuàn)常规(guī)种植牙(yá)医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国(guó)口腔流行病学调(diào)查结果显(xiǎn)示，65岁-74岁(suì)老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝(bèi)壳财经记者(zhě)走访发现，多家北京民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集(jí)采价(jià)”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规(guī)范整合(hé)后的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集(jí)采价格落地执行(xíng)，种植牙相关的(de)咨(zī)询量、问诊量、手术(shù)量都大(dà)幅增长，其中手术(shù)数量(liàng)比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副(fù)主任医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会再度站(zhàn)上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来国(guó)内的种植牙(yá)数量，有望(wàng)从(cóng)目前每年(nián)400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目标(biāo)或(huò)许一年后就能实(shí)现。而对于起步(bù)较晚的(de)国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也是机会(huì)。一位国产种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产品牌(pái)产品拥(yōng)有(yǒu)一定的(de)价格(gé)优势，但销售份额占(zhàn)有率(lǜ)尚(shàng)不足(zú)10％，本次(cì)集采后很难快速放量或(huò)实现“国(guó)产替代”。但对于(yú)临床应用时间(jiān)短、案例少的国产(chǎn)种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用(yòng)数据和案(àn)例，对(duì)未(wèi)来长期的(de)应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求(qiú)爆(bào)增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受益于(yú)老龄化和(hé)支付(fù)能力提高，近(jìn)年(nián)来种植牙(yá)需求呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种植(zhí)牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增(zēng)至(zhì)1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙产业(yè)链中包括上游设备和耗材企业(yè)：种(zhǒng)植类如(rú)华(huá)西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔(qiāng)全(quán)景(jǐng)机和锥形束投照计算机(jī)重组断层影(yǐng)像(xiàng)设(shè)备(bèi)的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料(liào)）等。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机(jī)构如通策医(yī)疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙(yá)集采降价后，其(qí)渗透率有望得到快速(sù)提升，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测设备需(xū)求释放。中(zhōng)游(yóu)设备美亚光电、朗(lǎng)视仪器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗(shèn)透率提升，民营(yíng)医院和诊(zhěn)所的设备需求(qiú)弹(dàn)性更大(dà)，国产设备依托性价比优(yōu)势(shì)聚焦(jiāo)民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相(xiāng)接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股(gǔ)市(shì)场里，牙(yá)科一直(zhí)都(dōu)被投资者视为坡长雪厚的(de)黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正(zhèng)上市公司只有(yǒu)通策医疗这(zhè)一家。也(yě)正(zhèng)是因为如此，自通策医(yī)疗借壳(ké)上市(shì)以(yǐ)来(lái)，其便一(yī)直备受资金的追捧，被(bèi)投资者奉(fèng)为(wèi)“牙茅”。然而，通(tōng)策(cè)医(yī)疗最(zuì)近几年在资本市场走(zǒu)势一(yī)路下行(xíng)，前年(nián)最风光的时候(hòu)曾触(chù)顶1300亿元市(shì)值，而(ér)不到2年的时(shí)间内市值蒸发超(chāo)过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种(zhǒng)植业务位(wèi)列(liè)通(tōng)策医疗(liáo)五大业务(wù)板块增速(sù)第一位。对通策医疗(liáo)来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士透(tòu)露，一(yī)旦(dàn)种植牙(yá)耗材被集(jí)采，通(tōng)策(cè)医疗的盈利能力很(hěn)可(kě)能受影响。面对激烈竞(jìng)争的市场(chǎng)，大型口腔连(lián)锁机(jī)构(gòu)失去了此前集(jí)团采(cǎi)购优势，与公立医院及其(qí)他(tā)民营口腔机(jī)构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影(yǐng)响(xiǎng)种(zhǒng)植牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面(miàn)对的(de)最(zuì)大的问题是，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增(zēng)量转(zhuǎn)化为(wèi)自己(jǐ)的增(zēng)量。竞争(zhēng)来自参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机(jī)构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总(zǒng)数的80％。想要获(huò)得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖(gài)面足够广的口腔机构，二得有(yǒu)足够多(duō)的医(yī)护人员。“种植牙放量一直(zhí)是其(qí)所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的(de)财报中提及——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通(tōng)策医(yī)疗在调研内容纪要中提(tí)到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医(yī)生(shēng)储备(bèi)，增加(jiā)的人(rén)力成本影响(xiǎng)了900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持蒲公英医院快速(sù)发展，目标(biāo)是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第一的口腔医院。值(zhí)得注意的是，通(tōng)策医疗的重磅项目(mù)“蒲(pú)公(gōng)英计划”在2018年(nián)提(tí)出，被公(gōng)司视为“未来五年重要的(de)发展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍(réng)处筹备或(huò)培育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲(pú)公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅(jǐn)为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增蒲公(gōng)英分院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董秘提到，这(zhè)几年相关(guān)医生的储(chǔ)备已经足(zú)够了(le)，“（种植牙(yá)）量(liàng)再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形成规模(mó)效应。目前(qián)种植牙渗透率低，随着价格差异(yì)化定(dìng)价，总(zǒng)量(liàng)的快速增加(jiā)仍有望形成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构(gòu)调(diào)研时的观点。一位长期关注消费医疗的(de)行业人士(shì)分(fēn)析，通策(cè)医(yī)疗的主要市(shì)场仍在浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植牙市场(chǎng)，也没(méi)有绝对优势，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢从一(yī)个(gè)高(gāo)毛利业务变成低200mm是多少米，2000mm是多少米毛利业务。因为这一部分(fēn)对医生的技(jì)术(shù)要求(qiú)并没(méi)有那么高，主要靠(kào)的是设备(bèi)定位、辅助软件和三(sān)维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那(nà)么深(shēn)的护城(chéng)河，所以市(shì)场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民营口腔医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集(jí)采消息(xī)出(chū)来之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所就因为(wèi)价格战的原因，自(zì)己就(jiù)把价格压下来了。低(dī)于(yú)4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业者如是说到。目前，很多民(mín)营口(kǒu)腔诊所面临着(zhe)巨大的(de)经营压力，面(miàn)对高昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电(diàn)以及人(rén)工(gōng)费用等，其(qí)实利(lì)润不算(suàn)高。有医疗投资机(jī)构工作人员(yuán)曾(céng)表示(shì)，目前80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)都处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙科(kē)诊所200mm是多少米，2000mm是多少米(suǒ)或大批退(tuì)出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了(le)一个乐观的预(yù)测，当集采降低价(jià)格后，原(yuán)本属于改善型医(yī)疗需求(qiú)的种植(zhí)牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的基本需求——几(jǐ)十(shí)亿颗(kē)失牙的市场会打开。这几乎奠定了(le)一个薄利多销(xiāo)的局面。但这(zhè)并不是在所有牙科诊所都会发生的局面。当耗(hào)材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支架集采(cǎi)的影响类似，医生的工作量加大不说，收(shōu)入会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内人士表示最担心的是到(dào)底能不能以(yǐ)价换量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营(yíng)可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室(shì)中，最适合独立执业(yè)的。即便在改(gǎi)革开(kāi)放之前，全国(guó)各地(dì)的个体牙医也不(bù)在(zài)少数。国家(jiā)卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，2020年全(quán)国(guó)民营口腔医院、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特(tè)点就是连锁率特(tè)别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别(bié)依(yī)赖医生的个(gè)人能力，牙医(yī)独立执业会比其(qí)他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂家，到了(le)终端(duān)诊(zhěn)所，利润空间很(hěn)微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量(liàng)的增(zēng)长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得(dé)不关停退(tuì)市。长(zhǎng)远来看(kàn)，种植牙是整(zhěng)个口(kǒu)腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿缺失时最(zuì)后的办(bàn)法，更重(zhòng)要的(de)是提高公众对(duì)口腔卫(wèi)生(shēng)的(de)关注意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在(zài)80岁的时(shí)候每个人(rén)都有20颗(kē)以上的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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