昨(zuó)夜(yè)，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统拜(bài)登和众议院议(yì)长麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的(de)不会(huì)是一份长达(dá)数百页(yè)、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花(huā)几天时(shí)间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而是一份包含几个关键数字(zì)的精简(jiǎn)协议(yì)。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代(dài)表将敲定(dìng)可自(zì)由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和(hé)教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员(yuán)表示不(bù)应(yīng)该(gāi)削减这一(yī)领域(yù)的支(zhī)出。

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产(chǎn)决定后，将于(yú)6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议(yì)不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务是(shì)监控市场形(xíng)势并(bìng)及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价(jià)格，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他(tā)认(rèn)为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的评(píng)估(gū)。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进一(yī)步上(shàng)涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次(cì)会(huì)议(yì)上(shàng)再度加息(xī)25个(gè)基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加(jiā)息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了(le)约(yuē)14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模(mó)通(tōng)常都(dōu)是(shì)25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代(dài)表6月加(jiā)息25个(gè)基(jī)点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌(diē)约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略(lüè)低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上(shàng)市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的(de)39亿(yì)美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营(yíng)收将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机(jī)器学习软件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近(jìn)半年或(huò)半年多以来(lái)新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接受(shòu)期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国(guó)两党对(duì)于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市场各(gè)方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来看，不能(néng)排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数据(jù)略低(dī)于市场(chǎng)，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的(de)黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产(chǎn)业层面(miàn)也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价(jià)格(gé)的大幅(fú)回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢(gāng)材(cái)需(xū)求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不断(duàn)下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负向循(xún)环，期(qī)现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大(dà)。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预期(qī)中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度(dù)表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临(lín)的(de)问题(tí)来(lái)看，方正中期期(qī)货(huò)研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然(rán)未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部(bù)是否已(yǐ)现，汤冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但(dàn)国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则(zé)板(bǎn)材供应压(yā)力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对(duì)重要的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需(xū)要(yào)黑色(sè)商品整(zhěng)体(tǐ)供应回(huí)落(luò)，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关(guān)及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁(tiě)水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从而改(gǎi)善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷叠(dié)加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格(gé)惯性下跌趋势(shì)短暂延续，二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效难有(yǒu)像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年(nián)疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市(shì)场力量的(de)供应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效(xiào)果(guǒ)或将在下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难(nán)以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢(gāng)铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下(xià)跌(diē)一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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