财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提(tí)明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报(bào)的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等(děng)产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续(xù)上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不(bù卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗)论(lùn)是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产(chǎn)业自(卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗zì)2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期(qī)，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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