金融界5月5日消息(xī) 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及期货事务监(jiān)察委员(yuán)会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将正式启动香港与内地利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作。北向互(hù)换通(tōng)下的交易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投资(zī)者通过北向互换通开展利(lì)率(lǜ)互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本(běn)金(jīn)净额每日(rì)不(bù)超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银(yín)行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平(píng)金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券及期(qī)货事务监察委员(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头yuán)会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股份有限公司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两(liǎng)地基础(chǔ)设施(shī)互(hù)联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联(lián)合公告发布以来，“互换通”的各项准备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向(xiàng)互换通(tōng)”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品(pǐn)种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初(chū)期可交(jiāo)易品种为(wèi)利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价、交易及结(jié)算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换(huàn)通报价商）需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价(jià)商(shāng)协议，并为上(shàng)海清算所利率互(hù)换集中清算业务(wù)的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符合人民(mín)银行要(yào)求并完(wán)成内(nèi)地(dì)银(yín)行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者，并(bìng)经外汇(huì)交(jiāo)易中心开(kāi)通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限的境外(wài)投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成为场外结(jié)算公(gōng)司的清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外汇交易中心与人(rén)民银行认可的境外电(diàn)子(zi)交易(yì)平台互联(lián)提(tí)供交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排：上(shàn蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头g)海清(qīng)算(suàn)所和(hé)场外结算公司建立(lì)中央对(duì)手(shǒu)方清算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资者提(tí)供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后(hòu)的名(míng)义本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结算公司(sī)针对双方清算(suàn)所(suǒ)之间(jiān)的(de)风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)建立(lì)“互换(huàn)通”资源池。初(chū)期(qī)，上海清(qīng)算所与(yǔ)场外结(jié)算公(gōng)司(sī)之间净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设(shè)定上限不超过人(rén)民(mín)币(bì)40亿元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监(jiān)管合作(zuò)原则和具(jù)体(tǐ)安(ān)排达成共(gòng)识(shí)，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香港债券及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监(jiān)管机构在债券(quàn)及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合作安排和(hé)联(lián)络协商机制，共同维护(hù)“互(hù)换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北(běi)向互换通(tōng)”业务。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定及业务规(guī)则(zé)，加强内部控(kòng)制，防范和控制风险，做(zuò)好投资者(zhě)教(jiào)育(yù)和服(fú)务，切(qiè)实维护投资者合法权(quán)益。投(tóu)资(zī)者应当(dāng)充分(fēn)了解两地市场法律法规、业务(wù)规则和实践操作的(de)差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各(gè)方应进一步做好准备工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺利(lì)启动(dòng)。有兴趣参与“北向互(hù)换通”的投资者可联系(xì)外(wài)汇交易中心、上(shàng)海清算所(suǒ)、场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)为参与做准备。

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