5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注(zhù)意是，随着近段时间沪深(shēn)300、上证50等各(gè)大主流指数(shù)回调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现资(zī)金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超(chāo)过226亿(yì)元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券类ETF成为失血主力阵营(yíng)，部分投资者短(duǎn)期获利止(zhǐ)盈效应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日(rì)净流(liú)入(rù)

　　股票(piào)ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次借道(dào)股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银河证券(quàn)基(jī)金研究中心(xīn)数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的(de)是，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连续18个交易(yì)日(rì)资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月10日(rì)的(de)单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是(shì)最(zuì)近一个月左右时(shí)间，全市场(chǎng)仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的资金净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百(bǎi)亿，全市场40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括(kuò)科创板、半导体在(zài)内(nèi)的几大宽基及行业指数前期跌幅(fú)较(jiào)大(dà)，估值(zhí)回落(luò)不少，加上未(wèi)来看(kàn)好其成长性，是(shì)市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要原因(yīn)。

　　南方科技(jì)创新基金经理王博就(jiù)表示，我国(guó)经济正在由(yóu)“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能(néng)源、光(guāng)伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立完善(shàn)，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深度(dù)推进，海外储能市场也(yě)逐步(bù)打开，未(wèi)来十年新(xīn)能(néng)源(yuán)产业有(yǒu)望迸发出更强的活(huó)力(lì)，通过技术(shù)革新带来(lái)的新领域开(kāi)拓出更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回归(guī)，很(hěn)多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度(dù)开(kāi)始，半导体(tǐ)板(bǎn)块已经历了(le)将近两年的去库(kù)存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区(qū)间，且有望在(zài)触(chù)底(dǐ)后开启新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法(fǎ)分歧

　　从(cóng)资金净流出(chū)情况看，5月(yuè)初，在(zài)“中特(tè)股(gǔ)”概(gài)念带(dài)动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主阵营(yíng)，投资者获利了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月(yuè)17日至(zhì)5月(yuè)15日期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券(quàn)ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能(néng)源类(lèi)ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿元的(de)资(zī)金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分(fēn)歧，基金经理(lǐ)对(duì)新能源后市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生(shēng)新能源(yuán)牛市的(de)最大(dà)逻辑(jí)，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放(fàng)，硅(guī)料(liào)逐(zhú)渐不再稀缺(quē)，行(xíng)业(yè)供需(xū)格(gé)局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场呈现出(chū)存量博弈(yì)的特征，新能源行业(yè)只有在基本面比此前更好的(de)情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸(xī)引足够多的增量资金，否则(zé)就(jiù)会导致整体(tǐ)板块从高(gāo)位回(huí)调。”上海一位基(jī)金(jīn)经理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他(tā)认(rèn)为，新能源目前面临(lín)的问题只是阶(jiē)段性问(wèn)题(tí)。在他看(kàn)来，光(guāng)伏行业(yè)当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏的渗(shèn)透率只有个(gè)位数，未来还(hái)是会有很好的增长空(kōng)间。此外(wài)，新能源车(chē)板(bǎn)块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今(jīn)也差不多一年半时(shí)间，很(hěn)多龙(lóng)头(tóu)股估(gū)值(zhí)已经(jīng)回落不少，尽(jǐn)管未来(lái)新能(néng)源(yuán)车板(bǎn)块增速不会(huì)像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板(bǎn)块反转需要(yào)等待市场(chǎng)出现如下几个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结(jié)构(gòu)出(chū)清(qīng)，估值足够便(biàn)宜(yí)；二(èr)是增(zēng)量资金进(jìn)场；三是爆款产品出炉。”上述基金(jīn)经理表(biǎo)示，他也同时(shí)提醒(xǐng)，新能源板块或许很难再有(yǒu)过去那几年的大级(jí)别的(de)系统性机会，更多将是(shì)优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观认为(wèi)，新能源板(bǎn)块投资价值正在(zài)凸(tū)显。“在股价下(xià)跌的过程中(zhōng)，整个新(xīn)能源行(xíng)业(yè)的发展趋(qū)势(shì)、竞争(zhēng)格(gé)局和技术进步都在以(yǐ)一种非(fēi)常理想甚至(zhì)超预期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该板块(kuài)至今为(wèi)止的估(gū)值(zhí)水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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