市场(chǎng)再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市(shì)场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和(hé)市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用有积极意义。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易方(fāng)达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个(gè)股面临(lín)的(de)价格波动更大，因此，随(suí)着市(shì)场(chǎng压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用)体量不断(duàn)扩张，风险管理需(xū)求也更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效(xiào)率管(guǎn)理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对(duì)应上市公(gōng)司的(de)投(tóu)资(zī)价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的流动性，市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至(zhì)目(mù)前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包(bāo)括上(shàng)交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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