全球(qiú)头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交(jiāo)的世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的(de)持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在(zài)不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉(diào)了(le)5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可(kě)口可世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度减持(chí)的标(biāo)的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出现较大(dà)涨势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是(shì)金价的长期(qī)支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首席(xí)投资官鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了他在(zài)2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的(de)空间(jiān)提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧(jǐn)缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛(pāo)售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极(jí)有可能(néng)在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同(tóng)位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个(gè)月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出决(jué)策。

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