今(jīn)年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的(de)销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构代销数量(liàng)不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂(guà)出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也(yě)是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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