3月份，全(quán)国居民消(xiāo)费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持(chí)较(jiào)快增长(zhǎng)。货(huò)币(bì)信贷较快(早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称kuài)增长与(yǔ)物价(jià)回落并(bìng)存(cún)，引发了中国(guó)经济(jì)是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下降和经济(jì)衰退。研究显示，典型的通缩有(yǒu)三个主要(yào)特(tè)点：一(yī)是总体物价(jià)紧(jǐn)缩而非局部物价(jià)紧缩，二是物价连续(xù)一(yī)段时间(jiān)负增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经济显然并不符(fú)合(hé)通缩的典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓(wèi)中国经(jīng)济通缩(suō)是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物(wù)价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国(guó)稳”形成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落(luò)，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩(kuò)大(dà)0.1个百(bǎi)分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以(yǐ)来(lái)物(wù)价月度涨(zhǎng)幅虽在收窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正(zhèng)，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳定(dìng)，物价(jià)总水(shuǐ)平(píng)并未出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从经济增(zēng)长来(lái)看(kàn)，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升，经济循(xún)环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显改善。二(èr)季度经济增速(sù)可能比一季度明(míng)显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个国际(jì)机构纷纷(fēn)上(shàng)调对中(zhōng)国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和(hé)上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社(shè)融增长相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与(yǔ)通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果(guǒ)进一步(bù)显现，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅(fú)可能逐步回归至往(w早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称ǎng)年(nián)均值(zhí)水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民(mín)预期稳定，不存(cún)在长期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基(jī)础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚处于(yú)复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经济运行面临(lín)的突出矛盾。从(cóng)这一(yī)角度(dù)来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济复苏动(dòng)力(lì)和强度的关切，需引起高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结构性改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定就业和提高居民收入(rù)上(shàng)下(xià)更大功(gōng)夫(fū)，提振市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推动经济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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